20241209-东海期货-研究所晨会观点精萃_7页_289kb

东海研究所有晨会对11月经济数据及市场情况进行全面分析，观点摘要如下：

宏观：
美国11月非农数据超预期，美联储降息预期升温。国内制造业扩张放缓但总体经济预期修复持续，人民币汇率缓和，政策刺激预期增强，国内风险偏好整体升温，风险资产短期偏强震荡。

股指：
股指短期偏强震荡，维持短期谨慎做多；国债高位偏强震荡，谨慎做多。

黑色：
钢材期现货弱势下跌，冬储博弈中，短期区间震荡；铁矿石跟跌，关注需求预期变化，短期谨慎观望。

有色金属：
煤炭方面，国内政策调控较稳，炼化利润丰厚，产量短期难以大幅下降；电解铝进口依存度高，国内消费复苏预期向好，库存偏紧支撑价格；锌供应受限，国内产量增长有限，库存下降且加工费低位运行，预计支撑价格。

贵金属：
黄金白银处于区间震荡区间，美联储降息预期滞后、美元稳、交易无扰动。

能源化工：
原油供给可控，OPEC+小幅增产，供应端或逐步放缓油价，需求侧疲软，库存现实矛盾不大；沥青供需转弱但供应下滑导致价格抬升；PTA开工率高，下游跟进偏差，累库预期强，逢高空不变；乙二醇平稳运行，库存缓慢下降；甲醇供应充足，进口量或下降，国内库存下降提供支撑。

农产品：
棕榈油基差由弱转强，供需格局维持偏紧，短期关注库存报告；美豆超预期产能充足，天气风险承压；蛋白粕进口成本增长幅度远大于国内，上游库存较好；油脂进口量较大，终端压力存在，豆菜油进入消费旺季，棕榈油关注减产周期，库存预期低位支撑；玉米供应压力较大，中储粮情况待关注；生猪终端需求一般，期货市场整体下行，价格悲观，远期平衡或有改善。

注：上述为东海研究所对市场各板块观点精要的总结，具体可参考原报告完整内容。请注意报告在使用时的免责声明。