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期货技术分析周报：2026年第25周

核心内容概览

本周商品及金融期货市场整体呈现分化格局，部分品种看涨，部分看跌，多数品种震荡。技术指标信号显示，贵金属金银震荡；有色板块中锌、铜、铅、不锈钢和铸造铝合金看涨，而铝、工业硅和碳酸锂偏弱；黑色系多数品种偏空，欧线集运看跌；能源板块全线看跌，化工板块仅橡胶类走强，其余震荡；农产品中豆二、菜籽粕偏多，玉米、豆油等偏弱。金融期货方面，股指、国债期货整体偏多，但需注意趋势的不确定性。

主要观点

1. 有色及贵金属板块

• 贵金属：黄金和白银整体震荡，无明确趋势。
• 有色：锌、铜、铅、不锈钢和铸造铝合金显示强烈看涨信号，铝、工业硅和碳酸锂看跌。
• 沪铝：月线多头排列，但CCI出现下跌信号，周线MACD死叉，价格跌破MA120，短期承压，关注23300-23500元/吨支撑。
• 支撑与阻力：通过斐波那契枢轴测算，各品种支撑位与阻力位明确，需结合技术指标综合判断。

2. 黑色及航运板块

• 黑色：线材、铁矿石震荡，焦煤、焦炭、螺纹钢、热卷、锰硅和硅铁显示强烈看跌信号。
• 螺纹钢：价格跌破MA60，MACD死叉，CCI跌破超买线，短期震荡偏弱，关注3080-3100元/吨支撑。
• 欧线集运：整体看跌，下跌压力显著。

3. 能源及化工板块

• 能源：沥青、LPG、原油、燃料油和低硫燃料油看跌，跌幅较大。
• 化工：天然橡胶和20号胶看涨，其余品种震荡或看跌。
• 纸浆：月线空头排列，周线冲高回落，日线MACD红柱缩量，短期下跌风险仍存，支撑关注4736-4832元/吨。

4. 农产品板块

• 看涨品种：豆二、原木、菜籽粕。
• 看跌品种：豆一、豆油、玉米、玉米淀粉、苹果、花生、红枣。
• 玉米：价格跌破MA120，震荡为主，关注2270-2300元/吨支撑，但支撑力度有限。
• 支撑与阻力：通过斐波那契枢轴测算，各品种支撑位与阻力位明确，需关注价格走势与技术指标变化。

5. 股指期货板块

• 四大股指期货：整体看涨，中证500月线多头趋势未破，周线长阳，日线金叉放量，短期震荡走强。
• 沪深300：月线多头延续，周线冲高博弈，日线金叉，短期震荡偏强。
• 操作建议：股指上涨确定性较强，但需注意仓位管理。

6. 国债期货板块

• 十年期国债：月线多头动能减弱，周线小幅金叉，日线指标偏弱，整体震荡，支撑关注108.5-108.8。
• 三十年期国债：长期震荡，周线指标向好，日线空头动能收敛，反复试探114-114.5阻力，中期承压于MA60。
• 操作建议：国债期货震荡偏强，缺乏单边行情，需注意仓位管理。

关键信息

• 沪铝：短期震荡偏弱，关注23300-23500元/吨支撑。
• 螺纹钢：短期震荡偏弱，关注3080-3100元/吨支撑。
• 纸浆：短期预期下跌，支撑关注4736-4832元/吨。
• 玉米：短期震荡，支撑关注2270-2300元/吨。
• 股指期货：中证500和沪深300看涨，但需注意趋势假反转风险。
• 国债期货：十年期国债震荡，三十年期国债中期承压于MA60。

风险提示

• 流动性风险
• 趋势假反转风险
• 供应超预期
• 需求超预期
• 宏观风险超预期

操作建议

• 注意仓位管理，避免过度暴露于单边行情。
• 关注关键支撑与阻力位，合理设置止损止盈。
• 对看涨品种保持谨慎，警惕技术指标的反转信号。
• 对看跌品种做好风险控制，防范价格进一步下跌。