> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 商品期货与金融期货技术分析总结（2026年6月28日） ## 一、核心内容概述 本报告基于周度技术指标信号对商品及金融期货市场进行分析，涵盖多个板块，包括**有色及贵金属、黑色及航运、能源及化工、农产品、股指期货、国债期货**。整体市场趋势以**偏弱整理**为主，多数品种呈现**看跌信号**，部分品种出现**震荡**或**看涨**信号。报告强调了**风险提示**，包括流动性风险、趋势假反转风险、供应与需求超预期、宏观风险超预期等，提醒投资者注意**仓位管理**。 --- ## 二、主要观点与关键信息 ### 1. 有色及贵金属板块 - **黄金**：震荡为主，短期走势未明确。 - **白银**：看跌信号为主。 - **其他有色品种**：铅、多晶硅、氧化铝震荡；铜、锌、锡、工业硅、铝、镍、碳酸锂、不锈钢、铸造铝合金强烈看跌。 - **沪铝**：月线多头减弱，周线跌破均线，日线空头放量，短期震荡偏弱。 - **支撑与阻力位**： - 铝：S3=23150元/吨，S2=23392元/吨，S1=23541元/吨，枢轴点=23783元/吨，R1=24025元/吨，R2=24175元/吨，R3=24417元/吨。 ### 2. 黑色及航运板块 - **铁矿石、焦煤**：震荡为主。 - **线材、焦炭、锰硅、螺纹钢、热卷、硅铁**：看跌信号为主。 - **螺纹钢**：周线指标转弱，日线超卖后小幅反弹，但整体仍偏弱。 - **支撑与阻力位**： - 螺纹钢：S3=3046元/吨，S2=3073元/吨，S1=3090元/吨，枢轴点=3118元/吨，R1=3145元/吨，R2=3163元/吨，R3=3190元/吨。 ### 3. 能源及化工板块 - **原油、低硫燃料油、LPG**：震荡为主。 - **燃料油、沥青**：强烈看跌。 - **化工品种**：PTA、对二甲苯、PVC、苯乙烯、纸浆、合成橡胶、乙二醇、短纤、胶版印刷纸、甲醇、塑料、聚丙烯、纯苯、尿素、天然橡胶、20号胶、烧碱、瓶片：看跌信号为主。 - **纸浆**：周线创新低，日线短暂修复后仍承压下行，短期预期下跌。 - **支撑与阻力位**： - 纸浆：S3=4732元/吨，S2=4775元/吨，S1=4801元/吨，枢轴点=4844元/吨，R1=4888元/吨，R2=4914元/吨，R3=4957元/吨。 ### 4. 农产品板块 - **花生、豆一、豆二、豆粕、油菜籽、菜籽粕、玉米淀粉、生猪**：看涨信号为主。 - **棕榈油、白糖、棉花、棉纱、玉米**：强烈看跌信号。 - **豆油、鸡蛋、苹果、红枣**：震荡为主。 - **玉米**：短期震荡，价格在2270至2300元/吨获得支撑，但非强支撑。 - **支撑与阻力位**： - 玉米：S3=2269元/吨，S2=2284元/吨，S1=2293元/吨，枢轴点=2307元/吨，R1=2321元/吨，R2=2330元/吨，R3=2345元/吨。 ### 5. 股指期货板块 - **中证1000**：震荡为主。 - **沪深300、中证500、上证50**：看跌信号为主，其中上证50为强烈看跌。 - **中证500**：月线“倒锤子线”显示上方压力较大，但周线和日线显示震荡偏强。 - **沪深300**：周线回落，日线小幅走弱，下方均线形成支撑，整体震荡整理。 - **支撑与阻力位**： - 上证50：S3=2853.0点，S2=2872.3点，S1=2884.3点，枢轴点=2903.7点，R1=2923.0点，R2=2935.0点，R3=2954.4点。 - 沪深300：S3=4698.5点，S2=4761.3点，S1=4800.2点，枢轴点=4863.0点，R1=4925.9点，R2=4964.7点，R3=5027.5点。 - 中证500：S3=7910.6点，S2=8113.6点，S1=8239.1点，枢轴点=8442.1点，R1=8645.1点，R2=8770.5点，R3=8973.5点。 ### 6. 国债期货板块 - **10年期国债**：看涨信号为主，突破前期阻力后回踩支撑。 - **2年期、30年期国债**：震荡为主。 - **5年期国债**：看跌信号为主。 - **十年期国债**：周线指标拐头，日线死叉修复后再度转多，突破阻力后回踩支撑。 - **三十年期国债**：周线多头延续，日线屡次冲击阻力并进入超买区间，短期震荡偏强。 - **支撑与阻力位**： - 10年期国债：S3=107.56点，S2=107.68点，S1=107.76点，枢轴点=107.88点，R1=108.0点，R2=108.07点，R3=108.2点。 - 30年期国债：S3=111.6点，S2=111.94点，S1=112.15点，枢轴点=112.48点，R1=112.82点，R2=113.03点，R3=113.36点。 --- ## 三、风险提示 - **流动性风险**：市场流动性不足可能影响交易执行。 - **趋势假反转风险**：短期反弹可能为假信号，需警惕中期回调。 - **供应与需求超预期**：市场可能因供应或需求变化出现剧烈波动。 - **宏观风险超预期**：政策、经济环境等宏观因素可能影响市场走势。 --- ## 四、分析师信息 - **吴奇翀**：产业咨询资深分析师 - 从业资格号：F03103978 - 投资咨询号：Z0019617 - 联系方式：Tel: 8621-63325888 | Email: qichong.wu@orientfutures.com - **宋静**：产业咨询分析师 - 从业资格号：F03130547 - 联系方式：Tel: 8621-63325888 | Email: jing.song@orientfutures.com --- ## 五、免责声明 - 本报告内容为**仅供参考**，不构成投资建议。 - 信号基于**技术指标分析**，**不保证准确性**。 - 投资者应**独立判断与决策**，自行承担风险。 - 报告内容**不得非法转载、改编或引用**，否则将追究法律责任。 --- ## 六、研究分析意见的局限性 - 本报告基于**发布当日可获取信息**，具有**时效性局限**。 - **市场波动、政策变化、相关变量调整**等因素可能导致研究结论发生变更。 - 本报告**不承担另行通知义务**，请投资者自行关注市场变化。