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2026-01-15 原油早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年1月15日发布的原油市场早报，涵盖近期市场动态、多空因素分析、基本面数据、库存变化及持仓情况等内容，旨在为投资者提供市场参考信息。

主要观点

1. 市场情绪波动

• 油价近期因地缘政治风险有所回升，但随后因特朗普表示伊朗将停止“杀戮”抗议者，引发油价下跌。
• 美国从中东部分撤军，但战争担忧并未完全消除，市场仍对地缘政治风险保持警惕。

2. 基本面数据

• 美国API原油库存和EIA原油库存均出现增加，短期基本面偏空。
• 欧佩克+12月产量较计划少78万桶/日，俄罗斯低于目标27万桶/日，但哈萨克斯坦超出8万桶/日，整体供应过剩预期未有明显改善。

3. 持仓与市场趋势

• WTI和布伦特原油主力持仓多单均出现减少，市场情绪偏空。
• SC2602合约维持在445-455区间运行，建议投资者关注逢高试空机会。

4. 技术面分析

• 原油价格在20日均线上方运行，短期偏多。
• 基差为正，显示现货升水期货，对市场有一定支撑。

关键信息

1. 近期要闻

• 特朗普与伊朗关系：特朗普表示伊朗将停止“杀戮”抗议者，导致油价六日以来首次下跌。
• 欧佩克+产量：12月产量较计划少78.3万桶/日，实际产量为3744万桶/日，显示减产执行力度不足。
• 委内瑞拉局势：特朗普与委内瑞拉临时总统通话，表示关系积极，但局势仍不稳定。

2. 多空关注因素

• 利多因素：
  • 对俄制裁
  • 伊朗局势紧张
• 利空因素：
  • 中东局势缓和
  • 市场普遍预期原油供应过剩

3. 基本面数据

• API库存：截至1月9日当周，API原油库存增加527.8万桶，预期减少223.8万桶。
• EIA库存：截至1月9日当周，EIA原油库存增加339.1万桶，预期减少170.2万桶。
• 库欣库存：截至1月9日当周，库欣地区库存增加74.5万桶。
• 上海原油库存：截至1月14日，上海原油库存保持不变，为346.4万桶。

4. 盘面表现

• 布伦特原油：结算价66.52美元/桶，上涨1.05美元，涨幅1.60%。
• WTI原油：结算价61.88美元/桶，上涨0.73美元，涨幅1.19%。
• SC原油：结算价448.9元/桶，上涨11.20元，涨幅2.56%。
• 阿曼原油：结算价62.21美元/桶，上涨0.47美元，涨幅0.76%。

5. 持仓数据

• WTI原油主力持仓：多单减少，显示市场观望情绪。
• 布伦特原油主力持仓：多单减少，市场情绪偏空。
• 基金净多持仓：近期波动较大，显示市场不确定性。

风险提示

• 短期风险：中东局势可能再次升级，引发油价回调。
• 中长期风险：OPEC+内部团结可能被破坏，供应过剩预期持续存在。
• 市场波动：投资者需关注地缘政治和库存数据变化，合理控制风险。

投资建议

• 短期策略：继续关注地缘政治动态，尤其是伊朗和中东局势，若风险升级，油价可能面临回调。
• 中长期策略：面对供应过剩预期，建议长线逢高试空，关注市场供需平衡变化。

数据来源

• 基本面与库存数据：Wind
• 基金持仓数据：CFTC、ICE
• 现货行情数据：Wind