商贸零售行业专题研究：TikTok+Shop，引领社交电商出海大时代-240315-国联证券-15页_1mb

东南亚电商市场深度分析与TikTokShop点评

市场概况

东南亚电商市场因人口数量庞大且年轻化趋势明显，增长潜力巨大。2023年东南亚人口约67亿，其中印尼及菲律宾人口最多，55岁以下人群占比超80%。预计到2026年，东南亚电商市场规模将从2022年的10951亿美元增至16170亿美元，复合年增长率达10.23%。尽管2023年东南亚电商渗透率为1019%，仍低于全球平均水平1938%，市场持续扩张潜力可观。

主要电商平台竞争格局

Shopee和Lazada仍是东南亚电商领域两大龙头，但社交电商正在崛起。TikTokShop在2023年的市场份额达到约13.2%，超过2022年的44%。社交电商的受欢迎程度不断提升，根据亿邦智库数据，2021年上半年，东南亚有78%的消费者通过社交媒体购物，接近货架电商的91%。预计到2025年，社交电商在东南亚电商市场中占比将达60%-80%。

社交化趋势与用户行为

东南亚互联网用户高度数字化，96%的互联网用户主要通过手机上网，其中菲律宾用户移动设备日均上网时长达5.8小时。社交媒体渗透率高，Facebook、Instagram等平台用户活跃度高。这些数据为社交电商的发展奠定了坚实基础。

TikTokShop发展模式

TikTokShop自2020年起逐步扩展市场，当前聚焦东南亚，2023年1-10月，东南亚市场占比接近90%。其电商运营保持多元化，包括“自运营、全托管和半闭环”等模式，以满足不同类型的商家需求。全托管模式尤为值得关注，该模式下TikTokShop负责商品上下架、营销推广及物流客服等环节。

投资机会与风险

随着TikTokShop模式的多样性和规模扩张，相关企业有望受益。建议关注已在TikTokShop布局的国内跨境电商卖家，如华凯易佰。同时，由于TikTokShop美国站点对海外仓的重视，海外仓服务提供商也有望获得增长机会。

但投资者需警惕跨境政策风险、海外市场波动风险，以及受地缘政治影响的航运风险。近期巴以冲突导致红海航线风险上升，可能对跨境电商物流造成影响。

通过多模式拓展和全球市场布局，TikTokShop正在成为驱动东南亚电商发展新范式的重要力量，未来发展值得期待。