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尿素期货日报总结

一、核心内容概述

本报告为2025年12月11日尿素期货的日报分析，由研究员何宁撰写。报告从期货市场、现货市场、影响因素及行情展望四个维度对尿素市场进行了全面分析，旨在为投资者提供市场动态和趋势判断。

二、期货市场情况

1.1 合约行情

• 尿素期货主力合约价格：当日震荡下跌，收盘价为1638元/吨。
• 价格波动：最高1656元/吨，最低1635元/吨。
• 成交量：11.4万手，较上日增加1.55万手。
• 持仓量：12.8万手，较上日减少1.5万手。

图1为尿素主力合约分时图，图2为尿素主力合约日线图，数据来源为国金期货行情软件。

1.2 品种价格

表1列出了尿素期货当日行情数据：

三、现货市场动态

2.1 现货价格及基差数据

国内主要区域尿素现货价格总体平稳，局部地区因需求略有差异：

• 华中地区：河南心连心报价1700元/吨（基差+62元/吨）
• 西北地区：宁夏石化报价1500元/吨（基差-138元/吨）
• 华东地区：瑞星集团报价1660元/吨（基差+22元/吨）
• 华北地区：华鲁恒升报价1690元/吨（基差+52元/吨）

四、影响因素分析

3.1 产业资讯

• 需求端：印标项目执行后，对国内尿素出口的分流效应较弱。华中与华北的复合肥工厂本月订单获取情况良好，开工率逐步上升。但由于厂内尿素原料库存充足，企业对高价货源接受度低，采购行为以按需逢低补仓为主。
• 供应端：供应格局呈现调整态势，气头装置进入季节性检修，煤头装置逐步复产，两者作用相互抵消，全国尿素日均产量维持在20万吨左右。

五、行情展望

• 当前尿素市场供需基本平衡，呈现两稳格局。
• 需求端：复合肥开工率回暖，但采购仍保持谨慎，以逢低补仓为主。
• 供应端：气头装置检修与煤头装置复产并行，日均产量稳定。
• 短期趋势：在库存压力与刚需释放的背景下，尿素期货预计将继续震荡运行。

六、风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经许可不得修改、复制和发布。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性，不保证其真实性、完整性和准确性。
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• 提醒投资者：期市有风险，入市需谨慎。