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股指对冲周报总结

核心内容

本周股指期货市场整体表现弱于现货，市场情绪延续弱势，成交量下降，但周五因外资回流和AI板块带动指数放量上涨。各主要指数表现不一，沪深300和上证50周线微涨，而中证500和中证1000则略有下跌。市场对债务风险和地产修复的担忧仍存，风险偏好较低。

主要观点

• 市场情绪：市场情绪整体偏弱，成交量下降，但周五出现反弹。
• 指数表现：
  • 上证50周线涨逾1%。
  • 沪深300周线涨0.81%。
  • 中证500和中证1000微跌。
• 政策预期：监管政策对市场有所呵护，部分机构行为变化明显。
• 基差波动：基差波动与现货交易情绪密切相关，整体呈现双向波动，期限结构变化不大。
• 对冲仓位建议：对冲仓位仍可考虑10月合约持仓。

关键信息

1. 股指期货基差情况

表1：股指期货基差

表2：考虑分红后的基差情况

2. 对冲盈亏情况

表3：对冲盈亏

3. 交易数据

• IF：
  • 日均成交量：87102手（环比下降33.6%）
  • 持仓量：263559手（环比上升3.4%）
• IH：
  • 日均成交量：57924手（环比下降22.7%）
  • 持仓量：138211手（环比上升6.8%）
• IC：
  • 日均成交量：61952手（环比下降43.0%）
  • 持仓量：298748手（环比上升1.5%）
• IM：
  • 日均成交量：62180手（环比下降34.1%）
  • 持仓量：216483手（环比上升5.3%）

市场动态

• 本周市场情绪延续弱势，成交量下降。
• 周五外资回流和AI板块带动指数反弹，但成交量仍较低。
• 市场进入长假前清淡期，政策敏感度下降。
• 风险偏好较低，主要担忧债务风险和地产修复。
• 9月LPR报价“补降”预期落空，美联储维持利率不变但措辞偏鹰，美债收益率创新高。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策。
• 本报告不构成具体投资建议，仅供参考。

法律声明

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