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晨会纪要总结（2022年06月22日）

核心内容

市场策略

• 市场趋势：当前市场交易补涨逻辑，建议关注低估值且滞涨的金融及消费板块。
• 市场表现：上证指数收跌0.26%，中小综指收跌0.32%，创业板指收跌0.63%；上证50微涨0.05%，沪深300微跌0.11%。
• 资金流向：两市成交额10799亿元，净流出719.14亿元，其中沪深300净流出96.43亿元，创业板指净流出30.78亿元。银行、房地产、传媒资金流入前三，化工、有色金属、电气设备资金流出前三。
• 中长期展望：2022年下半年，预计“稳（或紧）货币 + 宽信用”组合将推动货币流向实体经济，蓝筹风格或取代成长风格，沪深300指数将持续跑赢创业板指，预计蓝筹风格将持续1-2年。

基金研究

• 基金表现：6月21日，LOF基金价格指数下跌0.09%，ETF基金价格指数下跌0.16%。
• 重点ETF：上证50ETF上涨0.21%，中证500ETF下跌0.72%，标普500ETF上涨1.20%，日经225ETF上涨0.40%，德国30ETF上涨1.06%，法国CAC40ETF上涨0.92%。
• 黄金与商品：黄金ETF下跌0.16%，白银基金下跌0.89%，豆粕ETF下跌0.80%，嘉实原油上涨1.49%。
• 市场情绪：两市ETF总成交额约947.1亿元，恒生医药类ETF表现突出。

债券市场

• 国债收益率：1年期国债收益率下行0.4bp至2.00%，10年期国债收益率持平在2.79%。
• 国开债收益率：1年期国开债收益率上行0.3bp至2.06%，10年期国开债收益率下行0.2bp至2.99%。
• DR利率：DR001上行1.9bp至1.44%，DR007下行0.1bp至1.70%。
• 国债期货：10年期、5年期、2年期主力合约均下跌0.02%。
• 信用利差：3年期AAA级信用利差上行1.29bp至34.07bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在32.86bp。

重要财经资讯

宏观经济

• 人民币国际化：中国人民银行在香港发行50亿元人民币央行票据，投标总量约228亿元，显示境外投资者对中国经济的信心。
• 金砖国家贸易：前5个月，我国与金砖国家进出口同比增长12.1%，其中俄罗斯增长最快（26.5%），南非略有下降（-5%）。
• 新能源汽车目标：2030年大气污染重点区域新能源汽车新车销售量占比将达50%。
• 能源科技突破：我国能源科技自主创新步伐稳健，燃气轮机、工业控制系统等关键技术取得突破。
• 楼市政策：部分城市推出“首付5%、首年0月供”等政策，但仅限商业性质房产。

外部影响

• 美国涉疆法案：影响我国光伏企业供应链结构，要求出口企业提交供应链文件。
• 日元贬值：日元对美元汇率跌至135.58，为近24年新低，日本政府与央行紧急磋商应对。

行业及公司动态

行业动态

• 光伏行业：美国《涉疆法案》实施，涉及光伏硅料等产品。
• 医疗器械：欧普康视启动“硬性巩膜接触镜”临床试验，国内暂无同类产品获批上市。
• 啤酒行业：重庆啤酒调整1664 Blanc特许权使用费率至7%，以匹配其超高端市场定位。
• 银行业：瑞丰银行聘任张向荣先生为行长，其任职资格需报请银保监会核准。

湖南经济动态

湘股动态

• 时代新材：拟投资7316万元成立全资子公司，布局风电叶片产业，提升产品竞争力。

湖南省地方政策

• 岳麓山实验室：农科院片区正式开工，规划面积350.66亩，投资18.76亿元，聚焦种质资源与生物安全研究。

近期研究报告集锦

策略报告

• 市场风格：预计蓝筹风格将持续跑赢成长风格，关注低估值、滞涨的金融及消费板块。
• 投资建议：关注类现金资产（如煤炭、地产、银行等）、困境反转板块（如生猪养殖）、产销两旺板块（如国防军工、家用电器等）以及稳增长板块（如地产、基建）。

行业报告

• 汽车行业：汽车轻量化和一体化压铸成为趋势，预计2025年新能源汽车一体化压铸市场规模将达258亿元，复合增长率超100%。
• 投资建议：关注广东鸿图和文灿股份等布局轻量化及一体化压铸的公司。

投资评级系统说明

风险提示

• 宏观经济风险：下行压力、疫情复发、海外市场波动、中美关系恶化、新兴市场国家风险。
• 行业风险：一体化压铸技术应用不及预期、原材料价格上涨、疫情导致订单减少、新能源汽车销量不及预期。
• 其他风险：公司经营不善、政策变化、市场情绪波动等。

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