20210903-瑞达期货-LPG期货周报_9页_715kb

市场研报总结 - LPG期货周报 2021年9月3日

一、核心内容概览

1. 周度数据概览

2. 多空因素分析

利多因素：

• 沙特阿美9月CP出台，丙烷报价665美元/吨，较上月上涨5美元/吨；丁烷报价665美元/吨，较上月上涨10美元/吨。
• 丙烷与丁烷折合到岸成本均约为4956元/吨。
• 国际原油价格上涨，带动外盘丙烷、丁烷价格上涨。
• 华南市场价格稳中有涨，炼厂及码头价格重心上移，低价资源出货顺畅，市场购销逐步好转。
• LPG期货震荡上涨，期货升水较上周小幅回升。

利空因素：

• 华东码头LPG库存率上升至69.16%，环比增加1.36个百分点。
• 华南码头库存率下降至50.62%，环比减少3.08个百分点。

3. 周度观点与策略

• 华东市场民用气价格稳中有涨，上海地区价格上涨，下游需求略有好转。
• 华南市场价格稳中上涨，市场购销逐步好转。
• 国际原油上涨提振市场，外盘丙烷、丁烷价格上涨，进口成本高企支撑市场，LPG期价震荡上涨。
• LPG期货升水较上周走阔，前二十名持仓方面，PG2110合约减仓，多单减仓幅度大于空单，净空单增加，短期市场呈现强势震荡走势。
• 技术上，PG2110合约创出新高，期价受10日均线支撑，上方趋于测试5450一线压力，建议在5100-5450区间进行交易。

二、市场数据详情

1. 全国价格

• 截至8月中旬，全国LPG市场价为4773.8元/吨，环比上涨26.4元/吨。
• 全国LNG市场价为5579.5元/吨，环比上涨177元/吨。
• LPG与LNG价差为-805.7元/吨。

2. 液化气出厂价格

• 广州码头国产气出厂价报4870元/吨，较上周上涨50元/吨。
• 广州石化液化气出厂价报4798元/吨，较上周上涨50元/吨。
• 华东地区主流炼厂液化气出厂价报4650至4720元/吨。

3. 液化气进口气价格

• 广东珠海地区国产气市场价报4780元/吨，进口气市场价报4880元/吨。
• 国产气与进口气价差为-100元/吨。

4. LPG期现走势

• 大商所LPG指数与广州国产气现货价差处于310至420元/吨区间。
• 华南LPG现货价格小幅上涨，LPG期货震荡冲高，期货升水较上周走阔。

5. 大商所LPG期货跨期价差

• PG2110合约与2111合约价差处于-45至35元/吨区间，2110合约呈现小幅贴水。

6. 大商所仓单

• 大连商品交易所LPG期货注册仓单为5818手，较上周增加229手。

7. 码头库存情况

• 华东码头LPG库存约55.43万吨，库存率69.16%，环比增加1.36个百分点。
• 华南码头库存约37.26万吨，库存率50.62%，环比减少3.08个百分点。
• 截至9月2日当周，进口到货量船期共计43.8万吨左右，到货量较上周增加；华东库存小幅增加，华南库存继续回落。

8. 沙特丙烷及丁烷预测合同价

• 沙特阿美9月CP丙烷报价665美元/吨，较上月上涨5美元/吨，涨幅0.8%。
• 丁烷报价665美元/吨，较上月上涨10美元/吨，涨幅1.5%。
• 10月份CP预期，丙烷与丁烷报价均为690美元/吨。

9. 丙烷及丁烷外盘报价

• 丙烷CFR华南价格报713美元/吨，较上周上涨15美元/吨。
• 丁烷CFR华南价格报718美元/吨，较上周上涨15美元/吨。
• 丙烷与丁烷价格价差为-5美元/吨。

三、关键信息汇总

• 价格走势：LPG期货与现货价格均呈上涨趋势，期货升水走阔。
• 库存变化：华东库存小幅增加，华南库存持续回落。
• 成本支撑：沙特CP小幅上调，进口成本高企，支撑LPG市场。
• 市场情绪：期货净空单增加，市场呈现强势震荡走势。
• 技术面：PG2110合约创出新高，建议在5100-5450区间进行交易。

四、作者信息

• 作者：瑞达期货化工组 林静宜
• 资格证号：F0309984 / Z0013465
• 联系电话：4008-878766

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。
• 本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况判断是否适合。
• 本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。
• 如引用、刊发，需注明出处为“瑞达期货股份有限公司研究院”，且不得有悖原意地引用、删节和修改。