20220710-申港证券-轻纺美妆行业周报_露营市场高景气发展_建议关注龙头企业_17页_1mb

报告摘要

露营市场高景气发展建议关注龙头企业

核心内容

露营市场在全球范围内呈现快速增长趋势，尤其在后疫情时代，露营作为户外健康生活方式的代表，成为消费者青睐的新兴市场。国内露营市场仍处于早期发展阶段，市场渗透率仅为3%，未来发展潜力巨大。同时，国家政策支持户外运动行业发展，推动市场进一步扩张。建议关注户外露营行业龙头企业，如浙江自然和牧高笛，其业绩表现优异，具备较强的市场竞争力。

主要观点

全球市场增长显著：2020年全球户外运动用品市场规模为1599.5亿美元，同比增长28.3%；电商渠道贡献重要增长动力，2020年电商市场规模达845亿美元，同比增长12.7%。预计2025年全球户外用品市场规模将达2264.16亿美元，电商市场规模将达1098亿美元。
国内市场潜力巨大：2020年中国户外用品市场零售规模为245.2亿元，受疫情影响略有下降。但后疫情时代，消费者对户外健康生活方式的需求增加，露营市场成为本地游的热点。2020年露营营地市场规模为168亿元，2014-2020年CAGR达13.9%。
行业竞争格局优化：国内外户外运动用品品牌数量持续下降，市场向头部品牌集中。2015年国内年出货额大于1亿的品牌出货总额占全国的58.3%，2019年占比上升至62.6%。浙江自然、牧高笛等企业业绩增长显著，2021年营收分别增长44.9%和43.6%，2022Q1营收分别增长46.6%和56.1%。
政策支持行业发展：国家出台多项政策鼓励户外运动产业发展，包括《全民健身计划（2021-2025年）》和“十四五”旅游业发展规划，推动生态产品体系构建，提升户外运动的市场活力。
露营行业持续升温：2020年露营相关企业新增9533家，同比增长160.96%；2021年新增21703家，同比增长127.66%。2022年前五个月已有超一万家露营相关企业注册，行业热度持续上升。

关键信息

市场数据：
- 2020年全球户外用品市场规模：1599.5亿美元，同比增长28.3%。
- 2020年全球户外用品电商市场规模：845亿美元，同比增长12.7%。
- 2020年中国户外用品市场零售规模：245.2亿元。
- 2020年中国露营营地市场规模：168亿元。
- 2020年露营相关企业新增注册量：9533家，同比增长160.96%。
- 2021年露营相关企业新增注册量：21703家，同比增长127.66%。
企业表现：
- 浙江自然（605080.SH）2021年营收增长44.9%，2022Q1增长46.6%，毛利率达36.47%。
- 牧高笛（603908.SH）2021年营收增长43.6%，2022Q1增长56.1%，毛利率达25.49%。
- 2020-2022Q1，露营相关企业注册量呈爆发式增长，显示市场热度持续上升。
行业趋势：
- 露营市场因疫情推动，成为本地游的重要组成部分，需求持续增长。
- 社交媒体和新媒体营销推动露营在年轻群体中的渗透率提升。
- 露营行业从核心城市向二、三、四线城市扩展，市场潜力巨大。
投资建议：
- 建议关注户外露营行业龙头企业，如浙江自然和牧高笛，因其业绩增长显著，市场竞争力强。
- 露营市场未来将保持高景气，有望成为消费增长的重要引擎。

行业数据追踪

家具行业

商品房成交数据：30大中城市商品房周度成交面积及套数均有波动，显示市场整体趋稳。
原材料数据：木材价格、MDI和TDI价格均有变化，影响家具制造成本。
家具制造业数据：2022年6月国内造纸销量下降，包装销量上升，显示行业结构变化。

造纸及包装行业

原材料价格：国内纸浆价格有所下跌，国际纸浆价格也呈现波动。
成品纸价格：包装纸、文化印刷纸、生活用纸价格均有不同幅度的变动，反映市场需求变化。

纺织服装行业

棉花价格：国内棉花价格下跌，影响纺织企业成本。
纱线与涤纶价格：纱线和涤纶价格均有所下跌，显示市场疲软。
行业表现：纺织制造板块上涨，服装家纺和饰品板块下跌，显示行业分化。

风险提示

疫情反复风险：疫情可能影响消费者出行意愿，进而影响露营市场发展。
行业竞争加剧风险：随着市场扩大，竞争加剧可能导致价格战和利润下降。

投资策略

关注龙头企业：建议投资者关注浙江自然、牧高笛等户外露营行业龙头企业，把握市场增长机遇。
政策红利：国家政策支持户外运动行业发展，推动市场向高质量、多样化方向发展。

行业评价体系

申港证券行业评级：增持、中性、减持。
- 增持：6个月内相对强于市场基准指数收益率5%以上。
- 中性：6个月内相对市场基准指数收益率在-5%~+5%之间。
- 减持：6个月内相对市场基准指数收益率低于-5%。
公司评级：买入、增持、中性、减持。
- 买入：6个月内相对市场基准指数收益率15%以上。
- 增持：6个月内相对市场基准指数收益率5%~15%之间。
- 中性：6个月内相对市场基准指数收益率在-5%~+5%之间。
- 减持：6个月内相对市场基准指数收益率低于-5%。