20220830-渤海证券-大类资产配置周报_美元指数创出新高_黄金短期弱势调整_7页_853kb

美元指数创出新高，黄金短期弱势调整

核心内容概述

本报告为2022年8月30日的大类资产配置周报，分析了近期全球及国内市场的重要动态，并对股市、债市、大宗商品等主要资产类别进行了评估，同时给出了相应的投资建议和风险提示。

主要观点与关键信息

1. 俄乌冲突进展

• 乌克兰总统泽连斯基表示，黑海三个港口已出口100万吨农产品，对缓解全球粮食危机有积极作用。
• 俄国防部称，乌军两次炮击扎波罗热核电站区域，共发射9枚炮弹，引发国际社会关注。

2. 全球央行年会与货币政策预期

• 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上重申将通过紧缩政策将通胀降至2%的目标。
• 市场预期美联储在9月议息会议上加息75BP的概率升至60%以上。
• 欧央行执行委员会成员施纳贝尔也表达了“鹰派”立场，强调需坚定控制通胀。

3. 国内经济数据与政策动态

• 2022年1-7月，规模以上工业企业利润同比增长-1.1%，显示经济承压。
• 上游行业利润增速大幅回落至41.39%，中游行业利润降幅扩大至-21.26%。
• 李克强总理在深化“放管服”改革会议上强调，稳经济政策力度超过2020年，需确保政策落实到位。

4. 股市表现

• 美欧股市受流动性担忧影响大幅下跌，道琼斯工业指数下跌4.22%，纳斯达克指数下跌4.44%，标普500指数下跌4.04%。
• 法国CAC40指数下跌3.41%，德国DAX指数下跌4.23%。
• A股市场弱势调整，上证综指下跌0.67%，创业板指数下跌3.44%。
• 行业指数中，煤炭、农林牧渔和石油石化板块涨幅居前，电子、国防军工和电力设备板块跌幅较大。

5. 债市表现

• 10年期美债收益率升至3.04%，2年期美债收益率升至3.37%，收益率曲线进一步倒挂。
• 10年期中国国债收益率小幅回升至2.64%，受限电好转和票据利率上行影响。

6. 大宗商品表现

• 原油价格小幅上涨，布伦特原油突破100美元/桶，主要受OPEC+可能减产预期影响。
• 黄金价格因美元指数创近20年新高而持续调整，但跌幅趋缓。

资产配置建议

风险提示

• 地缘政治冲突加剧
• 全球疫情超预期发展
• 经济下行超预期
• 通胀持续恶化
• 政策推进不及预期
• 全球流动性紧缩超预期

投资评级说明

分析师声明

本报告由渤海证券研究所分析师独立、客观出具，所表述观点反映研究人员个人观点，不受第三方影响，数据来源合法合规。

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