20230227-国投安信期货-大类资产运行周报_美元指数周度拉升_大类资产承压运行_8页_1mb
报告摘要
大类资产运行周报总结（20230220-20230224）
核心内容概述
2023年2月20日至24日期间，全球及国内大类资产整体表现承压，但国内股市和商品市场相对强势。美元指数持续上涨，推动全球股债商品价格下行，而国内资产则呈现商品上涨、股市震荡、债市偏弱的格局。
主要观点
- 美元指数走强：受美国1月通胀数据超预期影响，美元指数周度上涨1.33%，推动全球资产价格承压。
- 全球股市普跌：主要股市指数均出现下跌，亚太市场跌幅较小，而欧洲、美洲市场跌幅较大，整体表现为商品 > 股 > 债。
- 全球债市承压：美联储鹰派会议纪要强化紧缩预期，10年期美债收益率上涨13个基点，全球债市整体下跌。
- 全球商品价格回落：美元走强压制商品需求，多数商品价格下跌，但贵金属和部分商品表现相对较好。
- 国内股市震荡上行：A股宽基指数多数上涨，中证500涨幅显著，但整体仍维持区间震荡。
- 国内债市震荡：受资金面偏紧影响，债市情绪谨慎，企业债表现优于信用债和国债。
- 国内商品市场反弹：商品需求回暖，煤焦钢矿、农副产品等板块涨幅较大，能源板块表现不佳。
- 大类资产展望：短期国内风险资产或维持高位震荡，市场关注点转向宏观经济修复力度。
关键信息
全球资产表现
| 资产类别 | 近一周变动 | 近一月变动 | 年初至今变动 |
|---|---|---|---|
| 新兴市场股市指数 | -2.76% | -6.14% | 1.94% |
| 发达市场股市指数 | -2.63% | -3.83% | -0.82% |
| 全球债券指数 | -1.19% | -3.83% | -0.37% |
| 全球国债指数 | -1.22% | -4.25% | -0.82% |
| 全球信用债指数 | -1.15% | -3.43% | 0.27% |
| 美元指数 | 1.33% | - | - |
| RJ/CRB商品价格指数 | -0.16% | -3.72% | -3.82% |
| 标普高盛商品全收益指数 | -0.58% | -5.15% | -4.67% |
国内资产表现
| 资产类别 | 近一周变动 | 近一月变动 | 年初至今变动 |
|---|---|---|---|
| A股市场（上证综指） | 1.34% | 0.07% | 5.76% |
| A股市场（中证500） | 1.66% | 1.43% | 8.12% |
| 港股市场（恒生指数） | -3.43% | -9.23% | 1.16% |
| 国内债市（中债-总财富指数） | -0.09% | 0.22% | 0.05% |
| 国内债市（中债-企业债指数） | 0.11% | 0.91% | 1.21% |
| 国内商品市场（WIND商品指数） | 1.59% | -0.51% | 1.59% |
重要数据与趋势
- 全球股市：受美元走强影响，主要股市普跌，亚太市场跌幅较小，新兴市场表现弱于发达市场。
- 全球债市：美联储鹰派态度推动美债收益率上升，全球债券及国债指数下跌。
- 全球商品：美元走强压制商品价格，多数商品下跌，但贵金属和部分软商品表现较好。
- 国内股市：A股宽基指数多数上涨，中证500涨幅显著，但整体震荡。
- 国内债市：债市情绪谨慎，震荡为主，企业债表现优于国债。
- 国内商品：需求回暖推动商品反弹，煤焦钢矿、农副产品涨幅较大，能源板块表现偏弱。
风险提示
- 通胀数据改善不及预期：若通胀数据未如预期改善，可能进一步强化美联储紧缩预期，对全球大类资产形成持续压力。
后市展望
- 国内风险资产：短期或维持高位震荡格局，需关注国内经济修复力度。
- 市场关注点转移：从强预期转向实际宏观经济表现，若经济超预期好转，可能带动资产价格反弹。
分析师信息
- 姓名：丁沛舟
- 职位：国投安信期货投资咨询部高级分析师
- 教育背景：比利时爱莎商学院国际工商管理硕士
- 专业领域：擅长基本面研究，对贵金属、股指等期货品种有深入研究经验
- 联系方式：dingpz@essence.com.cn | 010-58747724
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