> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美伊冲突反复，丁二烯价格上行 ## 核心内容概述 2026年7月，天然橡胶与顺丁橡胶市场受到多重因素影响，呈现震荡走势。美伊冲突反复推动丁二烯价格上涨，支撑顺丁橡胶成本端，同时国内轮胎开工率逐步回升，对市场形成一定支撑。然而，天然橡胶市场受季节性供应上升及需求淡季影响，整体趋势偏弱。 ## 市场要闻与数据 ### 天然橡胶价格走势 - **期货价格**： - RU主力合约收盘价17065元/吨，较前一日上涨155元/吨。 - NR主力合约收盘价14845元/吨，较前一日上涨160元/吨。 - BR主力合约收盘价13390元/吨，较前一日上涨400元/吨。 - **现货价格**： - 云南产全乳胶上海市场价格17250元/吨，上涨150元/吨。 - 青岛保税区泰混价格16800元/吨，上涨120元/吨。 - 青岛保税区泰国20号标胶价格2215美元/吨，上涨20美元/吨。 - 青岛保税区印尼20号标胶价格2170美元/吨，上涨20美元/吨。 - 中石油齐鲁石化BR9000出厂价13200元/吨，上涨300元/吨。 - 浙江传化BR9000市场价13350元/吨，上涨500元/吨。 ### 进口与产量数据 - **2026年6月中国橡胶轮胎外胎产量**：10730.9万条，同比增加4.6%。 - **2026年1-5月中国橡胶轮胎外胎产量**：5.0171亿条，同比增长1.9%。 - **2026年5月中国重卡销量**：10.9万辆，同比增长23.3%。 - **2026年1-5月中国重卡销量**：54.4万辆，同比增长23.3%。 ### 全球天胶市场预测 - **2026年5月全球天胶产量**：预计下降4.7%至99.7万吨，较上月增长29%。 - **2026年5月全球天胶消费量**：预计增长4.9%至131万吨，较上月增长7%。 - **2026年1-5月全球天胶累计产量**：预计下降2.2%至485万吨。 - **2026年1-5月全球天胶累计消费量**：预计下降2.4%至622.2万吨。 - **2026年全球天胶产量预测**：同比增长2.4%至1533.7万吨。 - **2026年全球天胶消费量预测**：同比增长1.3%至1555万吨。 ## 市场分析 ### 天然橡胶 - **现货及价差**： - RU基差185元/吨（-5），RU与混合胶价差265元/吨（+35）。 - NR基差215.00元/吨（-20.00）。 - 全乳胶、混合胶、3L现货分别上涨150元/吨、120元/吨、50元/吨。 - STR20#报价上涨20美元/吨，全乳胶与3L价差-750元/吨（+50）。 - 混合胶与丁苯价差3600元/吨（-180）。 - **原料价格**： - 泰国烟片93.17泰铢/公斤（+0.51），胶水80.30泰铢/公斤（+0.00），杯胶68.00泰铢/公斤（+0.50）。 - 泰国胶水-杯胶价差12.30泰铢/公斤（-0.50）。 - **开工率与库存**： - 全钢胎开工率60.56%（-3.16%），半钢胎开工率60.62%（-4.82%）。 - 天然橡胶社会库存669362吨（-5807），青岛港库存1221300吨（-15696）。 - RU期货库存150960吨（-190），NR期货库存20964吨（-807）。 ### 顺丁橡胶 - **现货及价差**： - BR基差-90元/吨（+100），丁二烯中石化出厂价10200元/吨（+400）。 - 齐鲁石化BR9000报价13200元/吨（+300），浙江传化BR9000报价13350元/吨（+500）。 - 山东民营顺丁橡胶价格12950元/吨（+400）。 - 顺丁橡胶东北亚进口利润-1053元/吨（+904）。 - **开工率与库存**： - 高顺顺丁橡胶开工率71.44%（+2.07%）。 - 顺丁橡胶贸易商库存6350吨（+280），企业库存21900吨（-600）。 ## 策略建议 - **RU及NR中性**： - 橡胶主产区仍受雨水影响，泰国原料价格回升，成本端支撑较强。 - 橡胶旺季供应回升趋势难以改变，国内后期到港量将逐步回升。 - 轮胎厂采购回升，但需求淡季下后期采购力度或下降。 - 需关注仓单同比偏低带来的博弈波动。 - **BR谨慎偏多**： - 美伊冲突反复，丁二烯价格反弹，支撑顺丁橡胶成本端。 - 下游部分需求复工，预计丁二烯价格仍有反弹动力。 - 顺丁橡胶生产利润改善，提振开工率，供应或继续回升。 - 短期内顺丁橡胶价格偏强运行。 ## 风险提示 - **地缘政治风险**：美伊冲突进展可能影响丁二烯价格波动。 - **天气因素**：主产区天气变化可能影响橡胶供应。 - **上游装置动态**：丁二烯及橡胶生产装置变动可能影响市场供应。 - **下游需求波动**：轮胎开工率变化可能影响顺丁橡胶需求。 ## 图表说明 图表涵盖以下内容： - RU与NR基差走势 - 天然橡胶与混合胶价差 - 泰国原料价格及价差 - 顺丁橡胶价格及价差 - 顺丁橡胶开工率与产量 - 顺丁橡胶库存变化 - 丁二烯价格及生产毛利 - 青岛港口库存变化 ## 投资者须知 本报告由华泰期货研究院发布，旨在提供市场分析与策略建议，仅供参考。投资者应自行判断并承担投资风险，本公司及作者不对报告内容的使用后果负责。 ## 联系信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **电话**：400-6280-888 - **网址**：www.htfc.com ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日观点，不同时期可能变化。投资者应自行关注更新信息，并对使用后果负责。