20230914-东证期货-PX热点报告_对二甲苯期货上市初期要点关注_6页_1023kb

对二甲苯期货上市初期要点关注

一、期货基本信息

• 上市时间：2023年9月15日（周五）
• 交易品种：对二甲苯期货
• 合约标的：PX2405、PX2406、PX2407、PX2408、PX2409
• 挂盘基准价：9550元/吨
• 交易保证金：12%（首日）
• 价格波动限制：涨跌停板幅度为±10%

二、供需展望

1. 下游需求：PTA和聚酯新增产能仍在建设，预计供需紧张格局持续。
2. 供应端：2024-2025年PX新增产能仅700万吨/年，海外PX装置负荷低，现货市场保持供需偏紧。
3. 需求驱动：北美炼厂产能缩减和成品油贸易流向变化，带动亚洲芳烃需求，夏季汽油裂解价差提升将提振PX估值。

三、套利建议

• 月间套利：逢低关注PX2405-PX2409正套机会。
• 品种套利：关注TA加工费走阔机会。
• 单边操作：PX长期供需格局向好，建议回调后关注多单，短期波动大，需谨慎。

四、风险提示

• 原油价格波动：潜在价格剧烈变化风险。
• 短期风险：汽油裂解价差回落可能抑制PX价格。