> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【山证煤炭】行业周报（20260316-20260322）：国内煤价开始上涨 ## 核心内容 本周煤炭行业周报指出，国内煤价在多重因素推动下开始上涨。主要受海外地缘冲突、印尼煤进口量减少、进口煤到岸成本攀升等因素影响，国际沿海煤炭运价持续上行，国内煤价随之上涨。同时，国内动力煤和冶金煤市场均表现出一定的供需变化，部分企业库存下降，开工率回升，对煤价形成支撑。 --- ## 主要观点 - **动力煤市场**：国内供应充足，但下游需求稳定，电厂以消耗库存为主，化工行业开工率处于中高位，推动煤价上涨。 - **冶金煤市场**：供应稳步回升，下游焦钢需求逐步恢复，对煤按需采购，库存有所下降。 - **国际煤价影响**：海外局势变化传导至国内市场，带动煤价上涨，需关注进口政策调整对市场的影响。 - **投资建议**：当前形势利好海外产能布局的【兖矿能源】和煤油气共振的【广汇能源】，与煤化工高度关联的【中煤能源】、【兰花科创】也值得关注。同时，涉及能源安全的煤炭企业如【晋控煤业】、【华阳股份】、【山煤国际】等具备较强配置价值。 --- ## 关键信息 ### 动力煤价格及库存 - **环渤海动力煤现货参考价**：737元/吨，周变化 $+0.14\%$ - **秦皇岛港动力煤平仓价**：735元/吨，周变化 $+0.82\%$ - **环渤海九港煤炭库存**：2557万吨，周变化 $-3.65\%$ ### 冶金煤价格及库存 - **京唐港主焦煤库提价**：1620元/吨，周变化 $+3.18\%$ - **京唐港1/3焦煤库提价**：1340元/吨，周持平 - **日照港喷吹煤价格**：1050元/吨，周持平 - **澳大利亚峰景矿硬焦煤现货价**：238美元/吨，周变化 $+0.85\%$ - **国内独立焦化厂炼焦煤库存**：847.22万吨，周变化 $+3.95\%$ - **247家样本钢厂炼焦煤库存**：777.09万吨，周变化 $-0.43\%$ - **样本钢厂高炉开工率**：79.8%，周变化 $+1.44$ 个百分点 - **独立焦化厂焦炉开工率**：72.85%，周变化 $+0.44$ 个百分点 ### 煤炭运输情况 - **中国沿海煤炭运价指数**：持续上涨 - **国际煤炭海运费（印尼南加-连云港）**：上涨趋势明显 - **环渤海四港货船比历年比较**：显示运力紧张 - **鄂尔多斯煤炭公路运价指数**：上涨 ### 煤炭相关期货 - **南华能化指数收盘价**：上涨 - **焦煤、焦炭期货收盘价**：焦煤上涨，焦炭下跌 - **螺纹钢期货收盘价**：下跌 - **铁矿石期货收盘价**：下跌 --- ## 煤炭板块行情回顾 | 代码 | 简称 | 现价 | 当日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 20日涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 | |------|------|------|------------|------------|------------|----------------| | 000001.SH | 上证指数 | 3,813.28 | -3.63% | -6.65% | -6.58% | -3.92% | | 399001.SZ | 深证成指 | 13,345.51 | -3.76% | -6.72% | -5.35% | -1.33% | | 399006.SZ | 创业板指 | 3,235.22 | -3.49% | -3.63% | -1.24% | 1.00% | | 000300.SH | 沪深300 | 4,418.00 | -3.26% | -5.43% | -5.20% | -4.58% | | CI005002.WI | 煤炭(中信) | 4,467.25 | 0.35% | 0.31% | 13.36% | 24.33% | | CI005104.WI | 煤炭开采洗选(中信) | 5,341.63 | 0.26% | 0.64% | 13.96% | 25.37% | | CI005105.WI | 煤炭化工(中信) | 1,683.69 | 1.28% | -2.95% | 7.64% | 14.77% | --- ## 风险提示 - **反内卷相关政策效果温和**，可能对行业增长造成一定压制。 - **需求大幅回落**，可能影响煤价走势。 - **进口煤大幅增加**，可能对国内市场形成冲击。 --- ## 上市公司重要公告简述 1. **冀中能源**：取得白涧铁矿《不动产权证书（采矿证）》，后续将推进采矿许可证办理。 2. **开漆股份**：为全资子公司唐山中浩公司提供10,000万元连带责任担保。 3. **中煤能源**：副总裁张国秀因个人原因辞职。 4. **新大洲A**：第一大股东部分股份被冻结，可能影响公司股权结构及稳定性。 --- ## 分析师信息 - **胡博**：执业登记编码 S0760522090003 - **程俊杰**：执业登记编码 S0760519110005 - **报告发布日期**：2026年3月23日 --- ## 附录 - 报告包含多张图表，涉及煤炭价格、库存、运输、期货等数据，资料来源为Wind及山西证券研究所。