20230826-西南证券-城投信用利差跟踪周报_7页_1mb

城投信用利差跟踪周报总结

绝对信用利差水平：本周省级城投平台绝对信用利差最高区域为青海（77171BP）、云南（52299BP）和天津（40449BP）；地市级最高为云南（63893BP）、甘肃（62448BP）和贵州（61372BP）；区县级最高为贵州（120562BP）、云南（47403BP）和宁夏（46471BP）。

环比相对变化：本周省级城投平台信用利差均下行，贵州下行最少（385BP）；除内蒙古地市级城投平台信用利差上行4228BP外，其余区域下行，其中广西上行284BP；区县级城投平台信用利差均下行，湖北、广东和河南下行最少，幅度分别为689BP、745BP和889BP。

等级利差及变化：本周地市级-省级利差水平最高区域为贵州（47714BP）、甘肃（46163BP）和广西（29341BP），内蒙古、广西和海南利差上行最多，幅度分别为6252BP、945BP和807BP；区县级-地市级利差水平最高区域为贵州（59189BP）、河北（19082BP）和天津（17904BP），天津、云南和吉林利差上行最多，幅度分别为15675BP、5065BP和661BP。

风险提示：城投融资环境可能收紧，信用风险暴露超预期。