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铁矿石早报总结（20210806）

核心内容

格林大华期货发布的2021年8月6日铁矿石早报，主要围绕当前铁矿石市场供需状况、政策影响以及未来走势进行分析。报告指出，随着唐山限产政策的实施和下半年粗钢产量压减的推进，铁矿石市场面临较大的下行压力，短期内价格或将继续震荡走弱。

主要观点

• 短期走势：2201合约若失守900点，可能继续下探，建议空单谨慎持有。
• 中期趋势：受供应增加及粗钢产量压减政策影响，铁矿石价格预计呈现震荡走弱态势。
• 政策影响：中钢协明确表示压减粗钢产量是必然趋势，若全年粗钢产量保持不变，压减范围可能进一步扩大，尤其在四季度集中体现，从而对铁矿石需求造成进一步抑制。

关键信息

供应端分析

• 矿山发货量：近几个月矿山发货量保持在正常区间，海外钢厂复苏分流了部分资源，发往中国的铁矿石量未出现明显压力。
• 主要矿山产量：力拓、淡水河谷上半年分别完成1.52亿吨和1.44亿吨，若要达成年内目标，下半年产量需增加至1.7-1.9亿吨，供应将趋于宽松。

需求端分析

• 唐山限产：8月3日至10日，唐山近20家钢企将停产1-4台烧结机，短期内对铁矿石需求有所抑制。
• 粗钢产量压减：中钢协与工信部均强调下半年需大幅压减粗钢产量，预计对铁矿石需求形成持续下行压力。
• 山西部署：山西省已部署2021年粗钢产量压减工作，确保全年产量不增加，第三方测算显示压减总量约为146万吨。

市场展望

• 铁矿石价格在短期内可能承压下行，中期或维持震荡偏弱格局。
• 供应端的宽松与需求端的收缩形成双重压力，市场整体偏空。

利多因素

• 矿山发货量维持在正常水平，海外钢厂复苏对国内供应影响有限。
• 铁矿石供应尚未出现明显压力，短期内市场仍有一定支撑。

利空因素

• 力拓、淡水河谷下半年产量大幅增加，供应将趋于宽松。
• 唐山限产及全国粗钢产量压减政策将对需求形成压制，尤其四季度集中减产可能进一步拖累矿价。

风险提示

• 钢企限产政策执行力度不及预期，可能影响需求端的减量效果。
• 矿山发货量出现异常波动，可能打破市场供需平衡。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或时效性。
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研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863