2023-09-21-IMF-Structural_Reforms_to_Accelerate_Growth,_Ease_Policy_Trade-offs,_and_Support_the_Green_Transition_in_Emerging_Market_and_Developing_Economies_48页_1mb

结构性改革助力新兴市场和发展中经济体复苏、缓解政策两难并支持绿色转型

背景与挑战

新兴市场和发展中经济体（EMDEs）面临增长乏力、疫情后遗症、政策空间受限、高债务和通胀等多重挑战。同时，绿色转型的紧迫性与有限的政策空间形成矛盾。结构性改革被视为加速增长、降低政策两难并支持绿色转型的关键工具。

主要发现与建议

1. 结构性改革的作用：

• 优先排序：集中资源解决最关键的结构性障碍，如治理体系、外部部门改革和商业监管改革（第一代改革），而非劳动和信用市场改革（第二代改革）。
• 打包改革：将治理、商业和外部部门改革捆绑实施，协同作用更强，能在短期内释放显著经济增长效应，例如在初始结构性缺口大的国家，四年内可提升产出4%。
• 排序策略：先解决最关键的约束，再推进第二代改革，以最大化后续改革的收益。需求侧改革在经济低迷时期也可能带来积极影响。
• 绿色转型支持：结构性改革能提升能源效率、增加可再生能源使用，降低单位产出的能源和排放强度，尽管初始排放可能因增长而上升。财政空间可通过增长、降低通胀、外资流入等因素释放，缓解“两难”政策。

2. 早期收益的重要性：改革早期的收益是克服政治经济障碍（如公众抵触、再分配效应和既得利益阻力）的关键，有助于提升社会和政治支持。

3. 改革与绿色政策协同：绿色政策（如能源税）在结构性改革基础上愈发有效的环境改进和产出增长，从而促进可持续增长。

4. 全球贸易合作的重要性：维护开放的全球贸易体系对结构性改革、特别是绿色转型不可或缺，保护主义措施将对绿色产业发展造成制约。

结论

通过前瞻性结构性改革框架，新兴市场和发展中经济体可以在有限政策空间下推动更高增长、缓解政策矛盾并加速绿色转型，尽管早期收益有限，但积小胜为大胜，结合包容性措施，有望实现更具韧性和可持续的增长轨迹。