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铁矿石早报总结 - 2022年4月20日

核心内容

本报告分析了2022年4月20日铁矿石市场的情况，涵盖了基本面、基差、库存、盘面、主力持仓、价格变动、价差变化、运价及港口成交等多个方面。

主要观点

• 基本面：铁矿石港口现货成交量显著上升，达到108万吨，环比上涨17.4%。钢厂复产进度乐观，铁水产量处于同期高位，但受疫情影响，部分钢厂物流受限，影响生产。
• 基差：日照港PB粉现货价格为983元/吨，折合盘面为1057.9元/吨，09合约基差为170.9元/吨；超特粉现货价格为730元/吨，折合盘面为943.4元/吨，09合约基差为56.4元/吨。整体来看，盘面贴水偏多。
• 库存：港口库存减少至14742.8万吨，环比下降129.7万吨，但仍处于高位。进口矿库存调查平均天数为12天，显示库存压力依然存在。
• 盘面：20日均线向上，收盘价高于20日均线，显示市场偏多情绪。
• 主力持仓：主力净多，且多头持仓减少，表明市场参与者对后市持谨慎乐观态度。
• 价格变动：现货与期货价格均有所下跌，但基差维持高位，显示市场对现货的支撑较强。

关键信息

价格表

价差变化

• PB粉基差：09合约基差为170.9元/吨，较前一日上涨10.8元/吨。
• 超特粉基差：09合约基差为56.4元/吨，较前一日上涨9.7元/吨。
• 高低品价差：整体价差收窄，显示市场对中低品矿的需求增加。
• 配矿价差：价差变化趋势未明确提及，但整体市场情绪偏多。
• 进口价差：多个进口价差图表显示价格波动，但未给出具体数值。

运价与港口成交

• 运价：BDI指数及西澳-青岛、巴西图巴朗-青岛运价均有所下降，但整体维持在相对稳定水平。
• 港口成交：受疫情影响，港口成交量偏弱，但远期成交量有所回升，显示市场预期有所改善。

影响因素

利多因素

1. 稳经济政策下，地产与基建等终端需求预期支撑市场。
2. 钢厂复产进度良好，铁水产量处于同期高位。
3. 海外发运相对低位，有利于国内供应紧张。

利空因素

1. 国内疫情再度冲击，影响终端需求。
2. 钢厂利润持续压缩，市场情绪偏弱。
3. 矿价积累涨幅后，监管压力显现。

当前主要逻辑

国内宏观情绪有所改善，但终端需求尚未实质性落地，市场仍存在不确定性。

主要风险点

1. 海外发运不及预期，可能影响国内供应。
2. 国内疫情发展，可能进一步抑制需求。

总结

铁矿石市场在2022年4月20日呈现偏多走势，主要受钢厂复产及终端需求预期支撑。尽管存在疫情和利润压缩等利空因素，但市场整体仍保持乐观。未来需密切关注海外发运及国内疫情发展，以评估市场走势。