20260417-建信期货-豆粕每日报告_5页_407kb

农产品研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货农业产品研究团队撰写，主要围绕豆粕期货合约的行情回顾、行业要闻及市场数据进行分析，并提出相关操作建议。

主要观点

一、行情回顾与操作建议

1. 豆粕期货合约表现：

   • 今日外盘美豆期货震荡，主力合约接近1180美分。
   • 国内豆粕05合约偏弱，主要受南美大豆大量到港预期影响。
   • 下游饲料需求疲软，生猪养殖利润亏损导致豆粕添加量下降。
   • 当前价格位置预计有较强支撑，因外部种植成本抬升已基本计价。

2. 市场驱动不足：

   • USDA 4月供需报告未对市场产生显著影响，期末库存保持不变。
   • 南美丰产压力与种植成本抬升导致价格波动受限。
   • 市场关注新季美豆播种题材，但当前播种进度偏快，短期对价格影响不大。

3. 操作建议：

   • 豆粕价格逐步回归基本面，波动幅度预计缩窄。
   • 建议在区间内操作，期权策略可从05合约转换至07合约系列。

关键信息

二、行业要闻

1. 中国大豆进口情况：

   • 2026年3月进口大豆401.90万吨，为今年最低。
   • 同比增加14.73%，环比减少195.70万吨。
   • 2026年1-3月累计进口1656.60万吨，同比减少3.20%。
   • 2025/26年度（10-3月）累计进口4219.90万吨，同比增加4.72%。

2. 美国大豆种植情况：

   • 2026年首份大豆种植报告显示，截至4月12日当周，美国大豆种植率为6%，高于市场预期的2%，也高于去年同期的2%。
   • 五年均值为2%，表明当前种植进度较快。

数据概览

三、市场数据图示

1. 豆粕出厂价格（元/吨）：图1展示豆粕出厂价格走势，数据来源为Wind及建信期货研究发展部。
2. 豆粕05合约基差（元/吨）：图2显示豆粕05合约基差变化，数据来源同上。
3. 豆粕1-5价差（元/吨）：图3呈现豆粕1-5价差，数据来源同上。
4. 豆粕5-9价差（元/吨）：图4展示豆粕5-9价差，数据来源同上。
5. 美元兑人民币中间价：图5显示汇率走势，数据来源同上。
6. 美元兑雷亚尔汇率：图6展示汇率变化，数据来源同上。

研究团队联系方式

四、研究团队成员

建信期货研投中心

• 农业产品研究团队：021-60635732
• 其他研究团队包括：宏观金融、石油化工、有色金属、黑色金属、量化策略等，联系方式详见下方。

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