> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容 本文档主要分析了2026年4月豆粕与玉米市场的情况，包括期货与现货价格变动、市场供需动态、行业数据及投资策略建议。文档重点指出，尽管市场整体呈现震荡态势，但豆粕需求依然强劲，而玉米市场则受到供应和需求双方面的因素影响，整体表现较为清淡。 ## 主要观点 ### 豆粕市场 1. **价格表现**： - 豆粕2609合约价格为2991元/吨，较前日上涨0.47%。 - 天津、江苏、广东地区豆粕现货价格分别下跌10元/吨、20元/吨、10元/吨，基差分别为M09-1、M09-111、M09-91，均较前日有所下降。 2. **市场分析**： - **供应端**：巴西新季大豆集中到港，对市场形成供应压力。 - **需求端**：养殖端亏损严重，采购以随用随采为主，现货市场购销偏淡。 - **宏观因素**：当前宏观影响减弱，市场逐步回归美豆成本端定价逻辑。 - **出口数据**：NOPA数据显示，2026年3月美国大豆压榨量同比增长8.3%，环比增长16.3%，显示需求强劲。 3. **策略建议**： - 建议采取**谨慎偏多**的策略，关注美豆出口及政策动向。 ### 玉米市场 1. **价格表现**： - 玉米2605合约价格为2367元/吨，较前日微跌0.04%。 - 玉米淀粉2605合约价格为2750元/吨，较前日下跌0.25%。 - 辽宁、吉林、黑龙江地区玉米现货价格稳定，基差分别上涨1、7、1元/吨。 2. **市场分析**： - **供应端**：东北地区贸易商出货意愿偏低，基层粮点仍有库存。 - **需求端**：深加工企业采购节奏调整，饲料企业以刚需采购为主。 - **库存数据**：全国玉米加工企业库存总量为498.9万吨，环比上升3.85%；饲料企业平均库存天数为29.52天，环比下降1.93%。 - **关注点**：需重点关注小麦拍卖成交率、成交价格及糙米相关拍卖政策动向，同时留意市场出货后的购销变化。 3. **策略建议**： - 建议采取**谨慎偏多**的策略，关注谷物拍卖情况。 ## 关键信息 | 品种 | 期货价格（元/吨） | 现货价格（元/吨） | 基差 | 变动情况 | |------|------------------|------------------|------|----------| | 豆粕2609 | 2991 | 天津2990，江苏2880，广东2900 | M09-1, M09-111, M09-91 | 豆粕价格整体微涨，现货价格多数下跌 | | 玉米2605 | 2367 | 辽宁2150，吉林2900，黑龙江2150 | C05 +18, CS05 +150, 等 | 玉米价格微跌，现货价格稳定，基差上升 | ## 图表说明 文档附有30余张图表，涵盖豆粕与玉米的期货及现货价格、基差、库存、产量、提货量、售粮进度等数据，用于辅助市场分析与策略制定。图表资料来源为钢联数据和华泰期货研究院。 ## 本期分析研究员 - **邓绍瑞**：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474 - **李馨**：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724 - **白旭宇**：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055 - **薛钧元**：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045 ## 联系信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性，仅供投资者参考。投资者应自行判断，不承担因使用本报告而产生的任何责任。报告内容仅限于华泰期货研究院使用，未经授权不得用于其他用途。 ## 总结 文档整体分析了豆粕与玉米市场的供需状况、价格变动及投资策略，强调了市场对美豆出口及政策的依赖，同时指出玉米市场需关注拍卖政策与购销变化。建议投资者保持谨慎偏多策略，密切关注市场动态及政策变化。