20250407-世纪证券-装备制造行业周报（4月第1周）_部分行业受美关税政策影响较明显_10页_702kb

装备制造行业周报总结（2025年4月第1周）

核心内容概览

本报告聚焦于2025年4月第一周的装备制造行业动态，涵盖机械设备、光伏、人形机器人等细分领域，分析了市场行情、行业要闻、重点公司公告及潜在风险。

主要观点

1. 机械设备行业：美国关税政策对出口型企业影响显著

• 政策背景：美国总统特朗普签署“对等关税”行政令，对中国商品额外加征34%关税，对美敞口较大的企业受到较大冲击。
• 影响分析：
  • 出口型公司：如巨星科技（对美收入敞口60%以上）、银都股份（对美收入敞口60%以上）、浙江鼎立（对美收入敞口30%以上）等，受影响较大，且东南亚产能也面临高关税风险。
  • 间接影响：部分设备企业（如杰克股份、宏华数科）虽直接出口亚洲地区，但客户依赖欧美市场，因此也受到间接冲击。
  • 工程机械行业：受影响较小，如三一重工，其对美收入敞口不到5%。

2. 光伏行业：缅甸地震扰动产能，短期推动硅片价格上涨

• 事件影响：缅甸7.7级地震波及中国西南拉晶产区，导致硅片供应短期承压，影响单月产出约3.5-4GW，占整体产出的7%-12%。
• 市场反应：N型硅片各规格成交均价全面上行。
• 未来展望：随着抢装节点结束，下游终端需求可能下降，对主链各环节保持谨慎观望。

3. 人形机器人行业：海内外厂商持续迭代应用场景，产业趋势明确

• 应用场景拓展：
  • 海外进展：Figure发布人形机器人在宝马工厂工作的视频，展示其在工作连续性和流畅度方面的提升。
  • 国内进展：乐聚人形机器人在红旗工厂完成搬运任务，表明技术应用取得进展。
• 投资建议：建议关注技术壁垒高、价值量大的环节，如丝杠、减速器、执行器总成、电机等。
• 行业动态：
  • 优必选人形机器人Walker S1将部署于东风柳汽汽车制造工厂，实现全球首次人形机器人批量进入汽车工厂。
  • 擎朗智能发布XMAN-R1人形具身服务机器人，标志着其进入人形机器人赛道。
  • 千寻智能完成5.28亿元Pre-A轮融资，加速具身大模型和机器人本体的开发。
  • 普渡机器人推出“闪电匣Arm”，具备多场景应用能力，融合视觉感知与触觉反馈技术。

4. 风险提示

• 宏观经济风险：经济波动可能影响行业整体需求。
• 产业政策风险：政策变动可能对行业布局和企业经营产生影响。
• 行业竞争加剧风险：随着技术发展，竞争可能进一步加剧。

关键信息

市场行情回顾

• 行业整体表现：机械设备、电力设备及汽车行业指数周内分别下跌2.51%、3.51%、3.54%，在31个申万一级行业中排名靠后。
• 涨幅TOP5公司：
  • 机械设备：兰石重装（+42.05%）、雷尔伟（+32.97%）、威尔泰（+22.38%）、铁大科技（+19.21%）、金明精机（+16.56%）。
  • 电力设备：恒润股份（+29.69%）、中超控股（+21.45%）、海陆重工（+20.96%）、球冠电缆（+17.39%）、振江股份（+17.31%）。
  • 汽车：潍柴重机（+24.07%）、新铝时代（+19.16%）、久祺股份（+10.32%）、圣龙股份（+9.75%）、迪生力（+8.47%）。
• 跌幅TOP5公司：
  • 机械设备：巨力索具（-30.53%）、克莱特（-20.58%）、日发精机（-20.40%）、神开股份（-18.59%）、*ST工智（-18.53%）。
  • 电力设备：钧达股份（-19.87%）、金刚光伏（-13.93%）、太阳电缆（-12.21%）、智洋创新（-12.21%）、顺钠股份（-11.49%）。
  • 汽车：美晨科技（-33.99%）、雪龙集团（-19.80%）、南方精工（-16.08%）、精锻科技（-14.82%）、冠盛股份（-13.67%）。

行业要闻

• 风电行业：时代新材与各大主机厂签订价值19.8亿元的叶片销售合同，预计对公司业绩产生积极影响。
• 人形机器人：优必选计划在东风柳汽部署20台Walker S1，推动人形机器人在汽车制造领域的应用。
• 政策支持：国家发改委等部门发布《推动热泵行业高质量发展行动方案》，计划到2030年提升热泵产品能效水平20%以上。
• 人工智能与机器人：广东省拟组织实施“智能机器人”重大专项，加快人形机器人等核心技术攻关。
• 土地市场：浙江省一季度土地市场活跃，滨江和绿城拿地金额大幅增长，杭州成为热点城市。

重点公司公告

• 柯力传感：六维力传感器已送样给智元，力矩传感器送样给字节，技术储备丰富。
• 柏楚电子：2024年营收增长23.33%，净利润增长21.1%，拟每10股派发21.6元现金红利。
• 耐普矿机：2024年营收增长19.62%，净利润增长45.46%，海外市场订单增长显著。
• 棒杰股份：修正2024年度业绩预告，净利润亏损扩大至5-7.5亿元，主要受光伏行业复苏不及预期及经营情况恶化影响。
• 宝鹰股份：子公司获得风电项目核准批复，涉及多个分散式风电项目，总投资金额合计20.17亿元。
• 长城科技：2025年第一季度预计归母净利润1.5-1.8亿元，同比大幅增长，受益于新能源车市场渗透率提升。
• 祥鑫科技：计划启动人形机器人行业招聘，组建研发团队，重点开发核心零部件及特殊场景应用。
• 汉威科技：在电子皮肤领域有十多年研究，推出标准化产品，推动柔性触觉传感器在机器人领域的应用。

结论

整体来看，装备制造行业在政策、市场及技术多重因素影响下，呈现出分化趋势。机械设备受美国关税政策冲击较大，而光伏和人形机器人行业则因突发事件及技术突破获得短期提振。建议投资者关注技术壁垒高、应用场景明确的细分领域，如人形机器人相关零部件及高端制造环节，同时警惕宏观经济和产业政策带来的不确定性风险。