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原木日报总结（2026年1月5日）

核心内容概览

本报告由研究员朱四祥撰写，内容涵盖原木及木方价格数据、期货市场分析、行情研判及相关图表。报告旨在为投资者提供市场动态与策略建议，帮助其把握原木及相关木材产品的市场走势。

第一部分：数据分析

原木价格（日）

木方价格（日）

期货量价

第二部分：行情研判

市场回顾

• 原木价格整体持稳，日照、太仓等港口辐射松原木价格未发生变化。
• 重庆港辐射松原木价格为820元/方，较昨日持平。
• 主力合约LG2603收盘价为772.5元，较上一交易日下跌0.5元。

重要资讯

1. 新西兰原木发运情况：

   • 2025年12月，新西兰离港船只约55条，月环比增加6条。
   • 总发货量约204万方，较11月增加8%。
   • 其中42条船发往中国，发货量约152.1万方，占比75%，较11月增加5%。

2. 新西兰原木CFR报价：

   • 截至2026年1月5日，1月新西兰辐射松原木外盘（CFR）报价区间为109-112美元/JAS方，主力价为110美元/JAS方，较12月下跌2美元/JAS方。

逻辑分析

• 短期原木估值处于底部区间，部分区域低价支撑下估值有企稳迹象。
• 成本端外盘降价与海运费下行持续压制估值上行空间。
• 国际市场估值传导进一步加剧国内市场压力。
• 冬季施工淡季导致终端需求疲软，制约估值修复。
• 库存持续去库、远期供应收缩及部分区域需求韧性，为估值提供底部支撑。

投资策略

1. 单边策略：观望为主，激进投资者可少量布局多单。
2. 套利策略：3-5反套逐步止盈。
3. 期权策略：观望。

第三部分：相关附图

报告附有10张图表，涵盖以下内容：

• 图1：辐射松3.8中A价格趋势
• 图2：云杉、冷杉11.8米价格
• 图3：辐射松木方（30004090）市场价
• 图4：铁杉木方（30004090）市场价
• 图5：进口原木CFR价格（美元、欧元）
• 图6：新西兰原木发运至中国
• 图7：港口原木库存结构
• 图8：主要省份港口库存
• 图9：主要省份港口出库量
• 图10：新西兰船用燃料油价格

所有图表均来源于银河期货与钢联数据。

作者承诺与免责声明

• 朱四祥具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告。
• 本报告仅作参考，不构成投资建议，银河期货不对因使用本报告而产生的损失负责。
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