20240829-国海证券-聚合顺-605166.SH-2024年中报点评报告_2024Q2业绩同环比增加_新项目进展顺利_11页

瑞银证券对聚合顺（605166）研究评级报告核心内容总结

1. 核心业绩表现：基于 2024 年上半年的数据，聚合顺实现营收 35 式比赛之上式比赛之上3 千亿元级增长，目标 2024 年总收入达到 7370 亿元，净利润预估 321 亿元对应 PE 在 886 倍至 531 倍之间，需关注企业质量

2. 产品结构优化：尼龙相关产品产销量增长、差异化定价策略实现 高端尼龙材料盈利能力大幅提升，毛利率提升至行业最高水平，建议关注细分材质变化对不同产品组合的影响

3. 发展规划与产能扩张：公司持续新项目投资扩建，释放产能端增长动力，预计 2024 四季度部分项目可进入试运行阶段，应结合项目进度技术验证节点判断实际量产时间点

建议关注销售毛利率提升、人工成本变化、新产品销售周期等等因素对整体盈利能力的影响。