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兴业期货日度策略总结（2026.6.16）

核心内容概述

2026年6月16日，兴业期货发布日度策略报告，对多个商品期货品种进行了基本面分析与行情研判。整体来看，市场呈现分化格局，部分经济作物表现较强，而能化及黑色建材板块则继续下行。报告强调了宏观政策、地缘局势、供需变化及成本支撑等因素对各品种走势的影响。

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主要观点与操作建议

1. 股指

• 观点及操作建议：科技主线热度不减，市场情绪积极，AI板块仍具高景气。上证指数小幅下跌，创业板指上涨，市场成交额维持高位。
• 方向研判：多头格局
• 操作建议：IC前多继续持有，关注美联储议息会议信号

2. 国债

• 观点及操作建议：资金面边际宽松，宏观面及货币政策环境对债市形成支撑，但方向性驱动仍不明确。
• 方向研判：震荡格局
• 操作建议：关注利率政策变化，债市下方仍有支撑

3. 黄金/白银/铂金/钯金

• 观点及操作建议：地缘局势缓和、紧缩预期降温，贵金属估值上修。短期关注COMEX黄金4400-4500、白银75附近阻力。
• 方向研判：黄金、白银、铂金、钯金均谨慎看涨
• 操作建议：长线多单轻仓持有，买看跌期权头寸可适当减仓

4. 有色金属（铜）

• 观点及操作建议：铜精矿端偏紧，LME库存低位，国内港口矿石库存处于同期低位，进口加工费跌幅扩大，供给趋紧支撑铜价。
• 方向研判：谨慎看涨
• 操作建议：关注铜价上行趋势

5. 有色金属（铝、氧化铝）

• 观点及操作建议：铝价震荡盘整，氧化铝等待政策落地。宏观预期改善，美元指数走弱，对有色板块形成支撑。
• 方向研判：铝震荡格局，氧化铝谨慎看涨
• 操作建议：关注政策及成本端变化

6. 有色金属（镍）

• 观点及操作建议：多空因素交织，市场情绪积极。美伊协议进展及印尼镍矿政策影响较大，预计镍价维持震荡。
• 方向研判：震荡格局
• 操作建议：关注政策与供需变化，维持震荡策略

7. 碳酸锂

• 观点及操作建议：宜春矿山复产或仍需时日，国内矿山供给难有增量，锂价阶段性回调不改中长期上行趋势。
• 方向研判：谨慎看涨
• 操作建议：关注政策与市场情绪变化

8. 硅能源

• 观点及操作建议：工业硅受电价下调及西南产区复产影响，供给边际趋松；多晶硅供应增量确定，需求疲软，整体维持震荡。
• 方向研判：震荡格局
• 操作建议：关注政策预期与供需变化

9. 钢矿

• 观点及操作建议：钢材库存转增，成本端有支撑；铁矿价格宽幅震荡，短期或下探区间下沿。
• 方向研判：螺纹、热卷震荡格局；铁矿谨慎看跌
• 操作建议：继续持有09合约空单，逢低止盈

10. 煤焦

• 观点及操作建议：焦煤受安监影响，供给偏紧；焦炭提涨基本落地，成本支撑上移。
• 方向研判：焦煤、焦炭均谨慎看涨
• 操作建议：关注政策与市场情绪变化

11. 纯碱/玻璃

• 观点及操作建议：纯碱与玻璃基本面存量利空明确，但成本支撑仍在，价格维持低位震荡。
• 方向研判：纯碱、玻璃均震荡格局
• 操作建议：反弹抛空或卖出虚值看跌期权头寸

12. 原油

• 观点及操作建议：地缘局势与供需再平衡存在不确定性，油价高波动状态难改。
• 方向研判：空头格局
• 操作建议：关注地缘进展与供需变化

13. 甲醇

• 观点及操作建议：进口压力担忧加剧，港口库存偏低但下游需求疲软，价格偏弱运行。
• 方向研判：谨慎看跌
• 操作建议：关注伊朗装置开工及物流恢复预期

14. PVC

• 观点及操作建议：供需双弱，库存偏高，市场情绪偏弱，价格低位震荡。
• 方向研判：震荡格局
• 操作建议：关注成本支撑与市场情绪变化

15. 橡胶

• 观点及操作建议：杯胶价格创新高，原料放量节奏预期不佳，成本支撑稳步抬升。
• 方向研判：谨慎看涨
• 操作建议：多头持有，关注原料价格变化

16. 棉花

• 观点及操作建议：全球供需趋紧预期未变，国内低库存支撑较强，棉价或震荡企稳回升。
• 方向研判：震荡格局
• 操作建议：关注天气及政策变化，维持震荡策略

17. 棕榈油/豆油

• 观点及操作建议：出口数据偏强，天气影响减产预期，价格维持震荡。
• 方向研判：棕榈油、豆油均震荡格局
• 操作建议：关注天气与出口数据变化

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关键信息汇总

品种	方向研判	操作建议
股指	多头格局	IC前多继续持有，关注美联储信号
国债	震荡格局	关注利率政策变化，债市有支撑
黄金/白银/铂金/钯金	谨慎看涨	长线多单轻仓持有，减仓看跌期权头寸
铜	谨慎看涨	关注供给紧张与进口加工费变化
铝/氧化铝	震荡/谨慎看涨	铝震荡格局，氧化铝等待政策落地
镍	震荡格局	关注美伊协议及印尼政策进展
碳酸锂	谨慎看涨	关注宜春矿山复产进度及海外供应情况
硅能源	震荡格局	关注政策预期与供需变化
钢矿	螺纹/热卷震荡；铁矿谨慎看跌	螺纹、热卷参考区间【3140,3300】、【3350,3450】；铁矿参考区间【740,790】
煤焦	焦煤/焦炭谨慎看涨	关注安监与政策影响，反弹抛空或卖出虚值看跌期权
纯碱/玻璃	震荡格局	反弹抛空或卖出虚值看跌期权
原油	空头格局	关注地缘局势与供需再平衡
甲醇	谨慎看跌	关注伊朗装置开工及物流恢复预期
PVC	震荡格局	关注成本支撑与市场情绪
橡胶	谨慎看涨	多头持有，关注原料价格变化
棉花	震荡格局	关注天气及政策变化，维持震荡策略
棕榈油/豆油	震荡格局	关注出口数据与天气影响

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风险提示

• 股指：关注美联储议息会议结果，警惕经济数据变化
• 黄金/白银：美联储加息预期降温可能影响贵金属走势
• 铁矿：警惕全球经济衰退、外需走弱及地缘局势变化
• 纯碱/玻璃：关注需求超预期、反内卷及政策动向
• 原油：地缘局势与供需再平衡存在不确定性，波动加剧
• 甲醇：关注伊朗装置开工及物流恢复预期
• PVC：关注下游需求及市场情绪变化
• 碳酸锂：关注政策执行及海外供应恢复情况

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数据来源

• WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部

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作者承诺与免责声明

• 作者具备期货交易咨询执业资格，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正。
• 报告不构成投资建议，仅作参考，不涉及利益冲突。
• 投资者据此做出的投资决策与兴业期货及作者无关，市场有风险，投资需谨慎。