> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 兴业期货日度策略总结（2026.6.16） ## 核心内容概述 2026年6月16日，兴业期货发布日度策略报告，对多个商品期货品种进行了基本面分析与行情研判。整体来看，市场呈现分化格局，部分经济作物表现较强，而能化及黑色建材板块则继续下行。报告强调了宏观政策、地缘局势、供需变化及成本支撑等因素对各品种走势的影响。 --- ## 主要观点与操作建议 ### 1. **股指** - **观点及操作建议**：科技主线热度不减，市场情绪积极，AI板块仍具高景气。上证指数小幅下跌，创业板指上涨，市场成交额维持高位。 - **方向研判**：多头格局 - **操作建议**：IC前多继续持有，关注美联储议息会议信号 ### 2. **国债** - **观点及操作建议**：资金面边际宽松，宏观面及货币政策环境对债市形成支撑，但方向性驱动仍不明确。 - **方向研判**：震荡格局 - **操作建议**：关注利率政策变化，债市下方仍有支撑 ### 3. **黄金/白银/铂金/钯金** - **观点及操作建议**：地缘局势缓和、紧缩预期降温，贵金属估值上修。短期关注COMEX黄金4400-4500、白银75附近阻力。 - **方向研判**：黄金、白银、铂金、钯金均谨慎看涨 - **操作建议**：长线多单轻仓持有，买看跌期权头寸可适当减仓 ### 4. **有色金属（铜）** - **观点及操作建议**：铜精矿端偏紧，LME库存低位，国内港口矿石库存处于同期低位，进口加工费跌幅扩大，供给趋紧支撑铜价。 - **方向研判**：谨慎看涨 - **操作建议**：关注铜价上行趋势 ### 5. **有色金属（铝、氧化铝）** - **观点及操作建议**：铝价震荡盘整，氧化铝等待政策落地。宏观预期改善，美元指数走弱，对有色板块形成支撑。 - **方向研判**：铝震荡格局，氧化铝谨慎看涨 - **操作建议**：关注政策及成本端变化 ### 6. **有色金属（镍）** - **观点及操作建议**：多空因素交织，市场情绪积极。美伊协议进展及印尼镍矿政策影响较大，预计镍价维持震荡。 - **方向研判**：震荡格局 - **操作建议**：关注政策与供需变化，维持震荡策略 ### 7. **碳酸锂** - **观点及操作建议**：宜春矿山复产或仍需时日，国内矿山供给难有增量，锂价阶段性回调不改中长期上行趋势。 - **方向研判**：谨慎看涨 - **操作建议**：关注政策与市场情绪变化 ### 8. **硅能源** - **观点及操作建议**：工业硅受电价下调及西南产区复产影响，供给边际趋松；多晶硅供应增量确定，需求疲软，整体维持震荡。 - **方向研判**：震荡格局 - **操作建议**：关注政策预期与供需变化 ### 9. **钢矿** - **观点及操作建议**：钢材库存转增，成本端有支撑；铁矿价格宽幅震荡，短期或下探区间下沿。 - **方向研判**：螺纹、热卷震荡格局；铁矿谨慎看跌 - **操作建议**：继续持有09合约空单，逢低止盈 ### 10. **煤焦** - **观点及操作建议**：焦煤受安监影响，供给偏紧；焦炭提涨基本落地，成本支撑上移。 - **方向研判**：焦煤、焦炭均谨慎看涨 - **操作建议**：关注政策与市场情绪变化 ### 11. **纯碱/玻璃** - **观点及操作建议**：纯碱与玻璃基本面存量利空明确，但成本支撑仍在，价格维持低位震荡。 - **方向研判**：纯碱、玻璃均震荡格局 - **操作建议**：反弹抛空或卖出虚值看跌期权头寸 ### 12. **原油** - **观点及操作建议**：地缘局势与供需再平衡存在不确定性，油价高波动状态难改。 - **方向研判**：空头格局 - **操作建议**：关注地缘进展与供需变化 ### 13. **甲醇** - **观点及操作建议**：进口压力担忧加剧，港口库存偏低但下游需求疲软，价格偏弱运行。 - **方向研判**：谨慎看跌 - **操作建议**：关注伊朗装置开工及物流恢复预期 ### 14. **PVC** - **观点及操作建议**：供需双弱，库存偏高，市场情绪偏弱，价格低位震荡。 - **方向研判**：震荡格局 - **操作建议**：关注成本支撑与市场情绪变化 ### 15. **橡胶** - **观点及操作建议**：杯胶价格创新高，原料放量节奏预期不佳，成本支撑稳步抬升。 - **方向研判**：谨慎看涨 - **操作建议**：多头持有，关注原料价格变化 ### 16. **棉花** - **观点及操作建议**：全球供需趋紧预期未变，国内低库存支撑较强，棉价或震荡企稳回升。 - **方向研判**：震荡格局 - **操作建议**：关注天气及政策变化，维持震荡策略 ### 17. **棕榈油/豆油** - **观点及操作建议**：出口数据偏强，天气影响减产预期，价格维持震荡。 - **方向研判**：棕榈油、豆油均震荡格局 - **操作建议**：关注天气与出口数据变化 --- ## 关键信息汇总 | 品种 | 方向研判 | 操作建议 | |------------|----------------|----------------------------------------| | 股指 | 多头格局 | IC前多继续持有，关注美联储信号 | | 国债 | 震荡格局 | 关注利率政策变化，债市有支撑 | | 黄金/白银/铂金/钯金 | 谨慎看涨 | 长线多单轻仓持有，减仓看跌期权头寸 | | 铜 | 谨慎看涨 | 关注供给紧张与进口加工费变化 | | 铝/氧化铝 | 震荡/谨慎看涨 | 铝震荡格局，氧化铝等待政策落地 | | 镍 | 震荡格局 | 关注美伊协议及印尼政策进展 | | 碳酸锂 | 谨慎看涨 | 关注宜春矿山复产进度及海外供应情况 | | 硅能源 | 震荡格局 | 关注政策预期与供需变化 | | 钢矿 | 螺纹/热卷震荡；铁矿谨慎看跌 | 螺纹、热卷参考区间【3140,3300】、【3350,3450】；铁矿参考区间【740,790】 | | 煤焦 | 焦煤/焦炭谨慎看涨 | 关注安监与政策影响，反弹抛空或卖出虚值看跌期权 | | 纯碱/玻璃 | 震荡格局 | 反弹抛空或卖出虚值看跌期权 | | 原油 | 空头格局 | 关注地缘局势与供需再平衡 | | 甲醇 | 谨慎看跌 | 关注伊朗装置开工及物流恢复预期 | | PVC | 震荡格局 | 关注成本支撑与市场情绪 | | 橡胶 | 谨慎看涨 | 多头持有，关注原料价格变化 | | 棉花 | 震荡格局 | 关注天气及政策变化，维持震荡策略 | | 棕榈油/豆油 | 震荡格局 | 关注出口数据与天气影响 | --- ## 风险提示 - **股指**：关注美联储议息会议结果，警惕经济数据变化 - **黄金/白银**：美联储加息预期降温可能影响贵金属走势 - **铁矿**：警惕全球经济衰退、外需走弱及地缘局势变化 - **纯碱/玻璃**：关注需求超预期、反内卷及政策动向 - **原油**：地缘局势与供需再平衡存在不确定性，波动加剧 - **甲醇**：关注伊朗装置开工及物流恢复预期 - **PVC**：关注下游需求及市场情绪变化 - **碳酸锂**：关注政策执行及海外供应恢复情况 --- ## 数据来源 - WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部 --- ## 作者承诺与免责声明 - 作者具备期货交易咨询执业资格，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正。 - 报告不构成投资建议，仅作参考，不涉及利益冲突。 - 投资者据此做出的投资决策与兴业期货及作者无关，市场有风险，投资需谨慎。