> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 兴业期货日度策略总结（2026.9.7） ## 核心内容概述 2026年9月7日的兴业期货日度策略报告对多个商品期货品种进行了分析，指出整体市场呈现震荡格局，部分品种在宏观和产业因素支撑下仍偏强运行。报告强调需关注美联储政策、地缘政治、季节性需求变化及库存动态等因素对市场的影响。 --- ## 主要观点 ### 1. **宏观环境** - 美联储加息预期再度升温，受美国非农数据超预期影响。 - 美伊局势升级，对全球能源及金属市场产生扰动。 - 人民币汇率承压，市场情绪偏谨慎。 ### 2. **市场趋势** - **股指**：震荡格局，AI产业链新叙事可能带来结构性机会。 - **国债**：估值偏高，流动性仍是主要驱动，但需保持谨慎。 - **贵金属**：黄金、白银、铂金、钯金均呈现震荡格局，短期波动风险较高。 - **铜**：供需紧张延续，下方支撑坚实，但短期上涨动力不足。 - **铝**：库存去化斜率或进一步抬升，多头格局明确。 - **氧化铝**：海外扰动增加，国内过剩压力未缓解，谨慎看涨。 - **镍**：方向性驱动不足，维持震荡格局。 - **硅能源**：短期震荡，供需改善有限。 - **钢矿**：钢材供应偏低，需求预期改善，螺纹、热卷、铁矿谨慎看涨。 - **煤焦**：焦煤与焦炭现实偏强，但预期转弱，维持高位震荡。 - **纯碱/玻璃**：纯碱供给收缩，玻璃需求季节性改善，短期谨慎看涨。 - **原油**：上涨强度边际下降，美伊局势影响方向，维持震荡。 - **甲醇**：短期偏强运行，关注局势变化及需求改善。 - **PVC**：成本支撑强化，但需求改善尚未兑现，谨慎看涨。 - **棕榈油/豆油**：天气担忧持续，油脂高位运行，但估值偏高，波动风险需警惕。 - **白糖**：国内产销率回升，海外减产预期增强，维持震荡偏强。 --- ## 关键信息汇总 ### 1. **多头持有品种** - **白糖 SR701**：海外减产预期较强，多头持有。 - **豆粕 M2701**：美豆产区天气不利、进口成本预期上升，多头持有。 - **沪铝 AL2701**：旺季去库支撑较强，多头持有。 ### 2. **震荡格局品种** - **股指**：受宏观逆风和AI新叙事影响，震荡运行。 - **国债**：估值偏高，流动性驱动，但需谨慎。 - **黄金/白银**：跟随美联储加息预期波动，双向波动风险高。 - **镍**：方向性驱动不足，维持震荡格局。 - **硅能源**：短期震荡，供需改善有限。 - **煤焦**：焦煤与焦炭维持高位震荡。 - **原油**：上涨强度边际下降，震荡偏强。 - **甲醇**：短期偏强运行，但需关注后续动能。 - **PVC**：成本支撑强化，但需求改善尚未兑现。 - **棕榈油/豆油**：强预期支撑价格，但估值偏高，波动风险大。 ### 3. **谨慎看涨品种** - **铝**：库存去化斜率或进一步抬升，多头格局明确。 - **氧化铝**：海外价格支撑，但国内过剩压力未缓解。 - **纯碱**：供给阶段性收缩，成本上移，短期震荡偏强。 - **玻璃**：需求季节性改善，但地产周期下行趋势未改。 - **白糖**：远月价格震荡偏强，但需警惕套保资金入场限制涨势。 ### 4. **风险提示** - 美联储加息预期波动。 - 美伊局势发展。 - 产业政策变化。 - 库存变化及成本波动。 --- ## 作者与联系方式 | 品种 | 研究员 | 联系方式 | |------|--------|----------| | 股指 | 房紫薇 | 021-80220135 | | 国债 | 张舒绮 | 021-80220135 | | 黄金/白银/铂金/钯金 | 魏莹 | 021-80220132 | | 铜 | 张舒绮 | 021-80220135 | | 铝 | 葛子远 | 021-80220149 | | 氧化铝 | 张舒绮 | 021-80220135 | | 镍 | 房紫薇 | 021-80220135 | | 硅能源 | 葛子远 | 021-80220149 | | 钢矿 | 魏莹 | 021-80220132 | | 煤焦 | 魏莹 | 021-80220132 | | 纯碱/玻璃 | 魏莹 | 021-80220132 | | 原油 | 葛子远 | 021-80220149 | | 甲醇 | 张舒绮 | 021-80220135 | | PVC | 张舒绮 | 021-80220135 | | 棕榈油/豆油 | 张舒绮 | 021-80220135 | | 白糖 | 魏莹 | 021-80220132 | --- ## 数据来源 - WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部 --- ## 免责声明 本报告仅供内部参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告内容基于公开资料整理，不保证其准确性和完整性，亦不保证内容不会发生变更。投资者应自行判断并承担相应风险。