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2013年中国并购市场十大最受关注交易总结

核心内容

2013年是中国并购市场高度活跃的一年，多个行业出现了大规模并购交易，涉及跨境、跨行业整合，且VC/PE机构在其中扮演了重要角色。投中研究院根据CVSource数据整理出十大最受关注交易，涵盖食品、能源、互联网、医疗、金融等多个领域，反映出当时中国企业在资源整合、市场拓展和战略转型方面的强烈需求。

主要观点

• 并购交易规模普遍较大，体现了资本市场的活跃程度。
• 跨界与跨境并购成为趋势，反映了企业对全球化资源和新兴市场的重视。
• VC/PE机构在并购中不仅作为资金提供方，更在战略投资、退出机制等方面发挥重要作用。
• 并购成功与否往往与双方在估值、协同效应、退出机制等方面存在共识密切相关。

关键信息

1. 双汇71亿美元收购Smithfield

• 交易时间：2013年5月29日宣布，9月27日完成。
• 交易方式：全现金支付，承担Smithfield债务。
• 融资来源：中国银行（40亿美元）、摩根士丹利（30亿美元）。
• 意义：通过收购美国最大猪肉企业，增强双汇在上游资源和食品安全管理方面的实力，推动其产品进入国际市场。

2. 中石油500亿美元收购伊拉克油田

• 交易时间：2013年1月23日宣布，交易成功。
• 交易内容：收购埃克森美孚在伊拉克的西古尔奈-1号油田项目。
• 背景：埃克森美孚因美国石油需求下降而寻求退出，中石油凭借国内强劲的能源需求促成交易。
• 意义：有助于缓解国内能源供需矛盾，实现资源与市场的有效对接。

3. 百度19亿美元收购91无线

• 交易时间：2013年7月16日签署备忘录，10月1日完成。
• 交易方式：全现金收购。
• 意义：巩固百度在移动互联网入口资源上的优势，推动“影游互动”模式发展，提升搜索与移动应用的协同效应。

4. 华谊兄弟6.72亿收购银汉科技

• 交易时间：2013年7月19日公告，交易完成。
• 交易方式：发行股份+现金支付。
• 意义：拓展华谊兄弟在游戏领域的布局，推动“影游互动”商业模式在国内落地。

5. 蒙牛112亿港元收购雅士利

• 交易时间：2013年6月18日宣布，8月15日完成。
• 交易方式：要约收购，获得雅士利89.82%股份。
• 意义：弥补蒙牛在奶粉领域的短板，提升品牌影响力，同时满足PE机构退出需求。

6. 微创医疗2.9亿美元收购Wright

• 交易时间：2013年6月18日宣布，12月16日完成。
• 交易方式：现金收购美国Wright Medical Group的关节重建业务。
• 意义：丰富微创医疗产品线，提升技术水平与市场竞争力，实现业务多元化。

7. 苏宁弘毅4.2亿美元收购PPTV

• 交易时间：2013年10月28日完成。
• 交易方式：联合收购PPTV 44%股权。
• 意义：强化苏宁在互联网电视领域的布局，提升数据营销能力，同时体现弘毅在投后管理上的战略价值。

8. 成飞集成收购同捷科技失败

• 交易时间：2013年1月13日宣布，7月放弃。
• 交易方式：现金+股权，拟收购87.86%股权。
• 失败原因：双方在交易价格上未能达成一致，PE机构退出压力过大。
• 启示：PE机构在退出机制上需理性看待IPO与并购的回报差异，避免投机行为影响交易。

9. 雪人股份收购晶雪冷冻

• 交易时间：2013年8月30日宣布，交易完成。
• 交易方式：股份+现金，收购100%股权。
• 意义：开创PE机构通过持有上市公司流通股实现退出的新路径，提升退出灵活性与保障性。

10. 万科战略入股徽商银行

• 交易时间：2013年11月12日完成。
• 交易方式：认购徽商银行IPO股份8%。
• 意义：万科通过金融投资缓解融资压力，同时响应政策支持，布局金融领域，推动民营银行发展。

总结

2013年的中国并购市场呈现出多元化、国际化和战略化的特点，大型并购交易频发，不仅推动了企业资源整合和产业升级，也反映出VC/PE机构在退出机制上的探索与创新。同时，政策支持和市场需求是推动并购交易的重要因素，为后续市场发展奠定了基础。