20230909-国联证券-石油石化9月周报_欧佩克+深化减产石油股票表现亮眼_24页_958kb

石油石化行业周报（904-910）

油价分析

• 价格突破：布伦特原油突破90美元/桶，WTI原油周环比上涨229%，欧佩克+深化减产是主要推手。
• 供应端：沙特维持减产政策，美国原油产量未变，供应赤字持续，乌拉尔原油较布伦特基准折价降至历史新低。
• 需求端：中国原油进口量同比增147%，美国原油加工量上升，但柴油需求乏力，航空煤油价格回调。

板块表现

• 指数涨幅：石油石化板块指数周涨197%，跑赢沪深300指数333pct，排中信一级行业第三。
• 子板块：
  • 石油开采：涨246%，自2022年至今上涨5054%。
  • 石油化工：涨116%，但自2022年至今下跌1355%。
  • 油服工程：涨443%，同期上涨793%。（海油工程+1065%表现最佳）。
• 个股：中国石油+400%，中国石化+264%，海油工程、中海油服、石化油服涨幅显著。

投资建议

• 短期：油价看涨力度增强，中高位震荡，看好原油能源资产。
• 风险：全球宏观经济下行、中东地缘政治事件、欧美制裁升级。
• 评级：维持“强于大市”，目标价布伦特原油至93美元/桶。

关键事件

• 沙特和俄罗斯宣布延长减产至年底。
• 高盛上调中海油目标价至155港元，维持“买入”评级。