20140914-兴业证券-非银金融_信息周报2014年第37周_11页_610kb

金融行业周报总结（2014年第37周）

核心内容概览

本报告总结了2014年9月5日至9月12日期间，非银行金融行业的整体走势、重点公司表现、行业动态及未来一周的重要事项。报告指出，非银行金融板块整体表现弱于大盘，其中证券、保险、信托子行业分别下跌1.27%、2.66%、0.51%，相对收益率分别为-0.83%、-2.22%、-0.06%。年初至今，非银行金融板块累计涨幅为4.78%，相对沪深300指数高出0.13%，但证券和信托板块相对大盘收益率仍为负。

主要观点

• 行业整体表现：非银行金融板块在上周表现弱于大盘，但年初至今仍保持相对正收益。
• 重点公司表现：中信证券、海通证券、中国平安、中国太保均获得“增持”评级，但股价表现分化，中国太保跌幅最大。
• 政策动态：监管部门对资管业务加强风控管理，信托业保障基金管理办法即将推出，农业保险政策需进一步完善，互联网保险监管规定也在制定中。
• 行业趋势：信托公司逐步减少对房地产领域的依赖，转向资产证券化等新业务模式。
• 公司动态：多家上市公司发布重要公告，包括分红、股东大会召开、融资等。

关键信息

一、上周行业走势回顾

• 大盘表现：沪深300指数上周下跌0.45%。
• 非银行金融板块表现：非银行金融指数下跌1.83%，相对沪深300指数收益率为-1.39%。
• 子行业表现：
  • 证券指数下跌1.27%，相对收益率-0.83%。
  • 保险指数下跌2.66%，相对收益率-2.22%。
  • 信托指数下跌0.51%，相对收益率-0.06%。
• 年初至今表现：
  • 非银行金融板块累计上涨4.78%。
  • 证券指数上涨3.76%，保险指数上涨5.71%，信托指数上涨17.31%。
  • 相对沪深300指数，证券、保险、信托板块相对收益率分别为-0.89%、1.06%、12.66%。

二、行业及公司动态

证券行业动态

• 新三板定增：8月新三板定增规模创年内新高，达33.71亿元，西部证券作为主办券商，定增金额最大，达22亿元。
• 股票期权测试：深交所于9月9日启动股票期权仿真测试，涉及3只ETF和3只股票。
• 监管会议：9月12日召开资管业务专项会议，强调加强风险控制和合规管理。

保险行业动态

• 农业保险新政：保监会提出加强农业保险六大方面的研究，农业部强调财政补贴政策的重要性。
• 互联网保险监管：保监会正在制定互联网保险监管规定，强调风险控制与制度设计。
• 寿险市场变化：中国人寿市场份额大幅下降，平安人寿等公司持续抢占市场份额。

信托行业动态

• 信托保障基金：《中国信托业保障基金管理办法》即将出台，信托保障基金有限责任公司即将注册。
• 信托逃离房地产：8月房地产集合信托计划规模不足百亿，信托公司逐步转向其他领域。
• 信托公司转型：信托公司关注资产证券化，尤其REITs业务，但受制于制度和法律限制。

三、上市公司重点公告

四、未来一周大事记提醒

• 9月15日：
  • 兴业证券：分红实施公告
  • 方正证券：股东大会召开
  • 国金证券：分红股东大会公告
• 9月17日：
  • 太平洋：股东大会召开
• 9月18日：
  • 国金证券：业绩发布会
  • 兴业证券：股权登记日
• 9月19日：
  • 宏源证券：业绩发布会

五、重点公司盈利预测及估值

六、评级说明

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）、中性（相对表现与市场持平）、回避（相对表现弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%~15%之间）、中性（相对大盘涨幅在-5%~5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）。

七、信息披露与分析师声明

• 本报告由兴业证券研究所发布，分析师为曾素芬，联系方式为zengsf@xyzq.com.cn。
• 报告内容基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容清晰准确，反映分析师研究观点，不涉及利益冲突。