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合成橡胶市场分析总结

当前状态

• 合成橡胶：价格震荡偏弱，预计短期内仍将偏弱运行，缺乏实质性利好支撑。

供需分析

• 供应端：
  • 丁二烯产能持续扩张，新增装置投放集中于2025年，国内总产能同比增速显著。
  • 合成橡胶产量保持高位增长，轮胎企业降负、检修计划将制约产能利用率提升。
• 需求端：
  轮胎企业出货压力较大，外贸订单不及预期，下游需求持续偏弱，成品库存需继续去化。

价格格局

• 成本支撑：原料端价格上涨（如丁二烯、石脑油成本上行），但产品价格下行抑制利润。
• 主要价格：
  • 顺丁橡胶价格大幅下跌，进口天然及合成橡胶进口量增加，供应充足。

后续关注点

1. 丁二烯价格止跌时间和位置，以及对合成橡胶的成本支撑；
2. 天然橡胶与合成橡胶价差变化；
3. 停割后天然橡胶市场表现。

总体判断

当前合成橡胶基本面偏弱，供需矛盾尚未有效缓解，预计短期维持震荡偏弱运行格局。建議關注丁二烯動能調整、天然橡膠與合成橡膠價差，降低對三元需求預期。