北交所策略专题报告：已至低点-从PB角度看北交所市场估值中枢情况-240714-开源证券-11页_611kb

北交所策略专题报告分析总结

核心发现

北交所市场估值已进入历史低位区间，具备长期配置价值。

市盈率(PE)分析

截至2024年7月8日，北证50指数已达66715点，相较于历史高点和周期低点均有大幅回调，并且整体PE(TTM)估值水平低于科创板、创业板及北交所自身上轮估值周期的平均水平。

市净率(PB)分析

• 估值水平： 北交所整体PB(LF)平均值22.0倍，中位数17.7倍，处于2024年上半年以来最低水平。
• 破净公司： 市净率低于1倍的公司数量达到17家。
• PB降幅： 截至2024年7月8日，共有77家公司的PB已低于2023年10月23日的水平。

配置建议

认为当前是北交所市场的配置窗口期，建议关注以下对象：

• 具有估值优势的细分领域龙头企业。
• 经营稳健的成长型企业。
• 重点关注"315"模式的企业（15倍左右的PE，15%左右的营收增长率，市值10-15亿元），特别是其中PB处于较低水平的企业，如星昊医药、武汉蓝电、禾昌聚合、纳科诺尔、骏创科技等。

风险提示

需关注宏观经济变化、政策变动及公司经营业绩下滑风险。

主要关注公司PB降幅和当前估值水平与历史节点的对比，建议在配置窗口期重点关注PB已回落至低位的成长型企业。