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银河视点总结

核心内容概述

2015年5月27日的银河视点报告聚焦于机械军工、纺织服装、食品饮料三大行业，同时涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场的最新动态，并对乐视网、青青稞酒等个股进行重点分析。报告强调当前市场处于牛市阶段，多个行业迎来估值修复与转型机会，建议投资者关注具备成长性与转型潜力的标的。

主要观点

1. 国内市场表现强劲

• 上证综指上涨2.02%，深证成指上涨3.38%，沪深300上涨1.95%，A股总成交额突破2万亿元，创历史新高。
• 所有29个中信一级行业均上涨，国防军工涨幅最大，达9.27%，计算机、餐饮旅游、机械等行业涨幅也较为显著。
• 次新股表现突出，涨幅达8.07%，航母、通用航空、芯片国产化、IPV6、生物识别、军民融合等板块涨幅均超6%。

2. 机械军工：聚焦国防军工与《中国制造2025》

• 国防军工：建议重配，关注发动机专项、院所改制、南北船整合等热点，推荐中国重工、中船防务、洪都航空等大票。
• 军民融合：作为国家战略，推荐海特高新、威海广泰、宗申动力、四川九洲、利君股份。
• 中国制造2025：以智能制造为核心，推荐江南嘉捷、博林特、南风股份、天奇股份、机器人、双环传动。
• 小市值转型个股：推荐华斯股份、美欣达、朗姿股份等，认为其具备高弹性与安全边际。

3. 纺织服装：把握三大主线

• 质地优良公司：如九牧王、奥康国际、七匹狼，具备业绩增长、现金流稳健、估值较低等特点。
• 小市值公司：如美欣达、华斯股份，转型预期明确，具备较大的市值弹性。
• 龙头公司：如雅戈尔、森马服饰、海澜之家，当前估值较低，具备估值修复潜力。

4. 食品饮料：强势回归时间窗口开启

• 大白马系列（伊利股份、双汇发展、青岛啤酒）表现强势，推荐其作为牛市中必配的超额收益板块。
• 牛股系列（黑牛食品、量子高科、维维股份）近期表现亮眼，尤其黑牛食品自五月以来涨幅翻倍。
• 白酒四剑客（五粮液、山西汾酒、泸州老窖、顺鑫农业）近期表现平稳，建议关注三季度反转机会。
• 国企改革系列（三元股份、燕京啤酒）也表现强劲。

关键信息

国际市场

• 道琼斯下跌1.04%，NASDAQ下跌1.11%，FTSE100下跌1.18%。
• 香港恒生上涨0.92%，香港国企上涨2.55%，日经指数微涨0.12%。
• 大宗商品：NYMEX原油下跌2.83%，COMEX黄金下跌1.42%，LME铜下跌1.35%，LME铝下跌0.42%，BDI指数下跌1.01%。
• 汇率：美元/人民币微涨0.01%。

乐视网（300104）

• 发布75亿定增预案，拟用于视频内容、平台应用、品牌营销及补充流动资金。
• 贾跃亭拟在6个月内减持不超过8%的股份，以缓解短期现金流压力。
• 未来三年净利润预计分别为5.3273亿元、8.2518亿元、12.9797亿元，维持“买入”评级。

青青稞酒（002646.SZ）

• 通过“中酒联盟”打造白酒互联网+新平台，探索电子商务新模式。
• 当前PE为38倍，预计2015年EPS为0.82元，维持“推荐”评级。

投资建议

• 机械军工：关注国防军工与《中国制造2025》主题，推荐中国重工、中船防务、洪都航空、海特高新、威海广泰、宗申动力、四川九洲、利君股份、江南嘉捷、博林特、南风股份、天奇股份、机器人、双环传动等。
• 纺织服装：推荐九牧王、奥康国际、七匹狼、富安娜、罗莱家纺、美欣达、华斯股份、朗姿股份等。
• 食品饮料：重点推荐伊利股份、双汇发展、青岛啤酒、黑牛食品、量子高科、维维股份、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、顺鑫农业、三元股份、燕京啤酒等。
• 建筑与工程：推荐三维工程、延华智能、山东路桥、东光微电、广田股份、美晨科技、岭南园林等，关注“双低”个股及PPP模式下的环保、园林、医院建设等转型机会。

评级标准

• 行业评级：分为推荐、谨慎推荐、中性、回避，分别对应行业指数超越或低于市场平均回报20%以上。
• 公司评级：分为推荐、谨慎推荐、中性、回避，分别对应公司股价超越或低于分析师所覆盖股票平均回报20%以上。

当日政策与行业动态

• 中国经济转型，股市从小牛市转为大牛市。
• 国家发改委发布1043个PPP推介项目，推动基础设施建设。
• 人民币不会大幅贬值，金融行业或将出现“三合一”趋势。
• 钢材出口受欧盟反倾销影响，但国内制造业仍具竞争优势。
• 教育信息化、智能网联汽车、互联网+医疗等政策支持行业迎来发展机遇。

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