20230825-开源证券-财通证券-601108.SH-财通证券2023中报点评_互联网新增开户增长显著_投行和资管增速亮眼_4页_912kb

财通证券投资分析报告总结

分析师评级

• 投资评级： 买入（维持）
• 建议理由： 公司各项业务表现强劲，盈利韧性领先，上调盈利预测，估值优势显著。

关键财务数据

• 业绩： 2023年上半年归母净利润104亿元，同比增长64%；Q2单季净利润54亿元，同比增长14%。
• 估值： 当前股价对应PB 11倍。
• 盈利预测：
  • 2023年归母净利润：226亿元↑（原218亿元）
  • 2024年：285亿元↑（原277亿元）
  • 2025年：356亿元↑（原353亿元）

业务亮点

• 经纪业务： 增收申购，互联网渠道布局优化，线上新开户贡献显著提升。
• 投行业务： 多项指标同比翻番，债券承销规模增长近一倍，股权类业务加速推进。
• 资管业务： 资管规模增至2.95万亿，集合资管规模同比增32%，表现稳健。
• 自营投资： 投资收益同比大增336%，权益类行情提振ROE。

重点风险分析

• 中性--市场环境波动风险。
• 警告--财富管理或资管业务增长低于预期。

报告结束