20231205-东证期货-综合晨报_美国10月工厂订单不及预期_21页_786kb

报告摘要

综合晨报关键信息总结

外汇期货
- 美国10月工厂订单同比下跌36%，创2020年4月以来最低水平，显示实体经济放缓，美元因降息预期修正而短期反弹。
股指期货（美股）
- 美股科技巨头减持规模创近年新高，高盛金融状况指数下跌，拖累市场波动加大。
股指期货（A股）
- A股震荡窄幅，政策面暂未释放信号，市场呈现弱热点快速轮动，静待跨年会议指引（如政治局会议及中央经济工作会议）。
国债期货
- 短期资金面因跨年悲观预期谨慎，国债收益率平，债市承压，震荡市观点为主。
贵金属
- 黄金价剧烈波动，日成交价差5%，降息预期反转，金价转入盘整，短期建议止盈多头头寸。
黑色金属
- 焦煤/焦炭：供应偏紧，复产恢复缓慢，需求端焦企亏损叠加库存低位，短期价格稳中震荡。
- 钢材：产量回升叠加需求走弱，钢价震荡回落，年末需关注政策预期及补库节奏。
- 铁矿石：逢低增库资源支撑市场心理，回调短期空间有限，正套或观望整理观察。
有色金属
- 碳酸锂：供应修复预期逐步落地，内外部库存累库存续，中长期快跌挤高成本产能，短期警惕反弹失败。
- 铜/镍/铝：宏观博弈增强，铜价受终端需求不及预期扰动高位震荡；镍库存回升缓解过剩焦虑，铝库存处于偏紧位置短期支撑；锡面对大宗商品风险敞口提升需防范。
农产品
- 生猪：养殖规模化加速出栏，短期供应压力释放。
- 玉米/豆粕：进口高大豆支撑库存累库，现货价格弱势，远月合约在低位价格维持一探到底趋势但波动风险高。
- 白糖：巴西供应增预期压制市场，需关注印度出口监管动向。
能源化工
- 纸浆/PVC：期价暂无驱动，下游补库谨慎；L-PP低库存托市作用钝化，但短期化工品种仍易受资金推动。
- 甲醇：内伊朗装置检修消息兑现前仍弱势，下游丙烷裂解复产尚未足够消化前期去库，化学品端淡季并未明显累库。
- PTA/PX：供需结构新增弹性增强，PX裂口压缩后复苏需等待需求端确认。
- 苯乙烯/纯碱/玻璃：苯乙烯库存高企压制定价弹性；纯碱产能继续投放，去库动能转化为利空拖拽；玻璃产量快速回升压制小行情。