行业主题型基金2023年一季报点评：科技通信赛道交易更活跃、资金大幅净流入，消费赛道资金大幅净流出-20230424-招商证券-80页_1mb

科技通信赛道交易更活跃、资金大幅净流入，消费赛道资金大幅净流出

核心内容概览

2023年一季度，A股市场整体上行，行业主题基金在数量和规模上均有增长，但不同赛道表现差异显著。科技通信赛道表现突出，交易活跃度和资金净流入量均居首位；消费行业则呈现资金大幅净流出的趋势。整体来看，被动型基金在多数赛道中表现优于主动型基金，但不同行业存在差异。

主要观点

1. 数量与规模变动

• 数量增加：本季度主要行业主题基金数量继续增加，每个赛道均有新发基金。
• 规模上升：科技通信行业基金规模涨幅超过28%，中游制造和大科技赛道涨幅均超过10%。
• 规模下降：消费行业、大制造和国防军工赛道基金规模有所下降。
• 消费行业基金数量最多：消费行业基金数量为203只，医药生物基金规模最大（3,250.1亿元）。

2. 业绩表现

• 科技通信行业基金表现最佳：季度平均收益约23.2%，大幅跑赢宽基指数。
• 大科技、周期行业、消费行业、ESG、大制造、金融地产、医药生物等赛道基金：平均收益率均为正值。
• 国防军工、新能源（车）、中游制造等赛道基金：整体继续调整，收益率为负。
• 主动VS被动基金表现：
  • 科技通信行业：被动型基金表现更佳（27.9% vs 15.8%）。
  • 医药生物：主动型基金表现略优（0.8% vs -0.8%）。
  • 大科技：被动型基金表现更佳（12.8% vs 6.8%）。
  • ESG主题基金：被动型基金表现更佳（4.5% vs 1.4%）。
  • 大制造主题基金：被动型基金表现更佳（7.0% vs 1.4%）。

3. 交易情况与资金变动

• 科技通信ETF交易最活跃：季度日均成交额最高，交易活跃度显著提升。
• 资金净流入最多：科技通信行业基金净流入194.8亿元，新能源（车）和医药生物赛道资金净流入次之。
• 消费行业资金净流出：净流出约260.8亿元，招商中证白酒为最大流出基金。
• ETF日均成交额变动：
  • 医药生物ETF日均成交额均值下降20.2%。
  • 科技通信ETF日均成交额均值上涨48%，刷新近三年最高值。
  • 国防军工ETF日均成交额均值上涨17.1%。

关键信息汇总

行业主题基金分类

• 行业基金：仅投资于一个大类行业板块，如消费行业、医药生物、科技通信等。
• 主题基金：投资范围更广，涉及多个行业，如新能源（车）、大科技、大制造、ESG等。
• 基金类型：分为主动型（如普通股票型、偏股混合型）和被动型（如普通指数型、增强指数型）。

各行业基金表现

资金净流入/流出情况

资金流入/流出最多的产品

科技通信基金

• 流入最多：富国中证港股通互联网ETF（34.8亿元）、华夏国证半导体芯片ETF（26.69亿元）。
• 流出最多：广发中证传媒ETF（-16.44亿元）、华夏中证5G通信主题ETF（-12.99亿元）。

消费行业基金

• 流入最多：鹏华中证酒ETF（25.95亿元）、国泰中证全指家电ETF（7.17亿元）。
• 流出最多：招商中证白酒（-198.70亿元）、华安安信消费服务（-15.79亿元）。

医药生物基金

• 流入最多：华宝中证医疗ETF（21.66亿元）、易方达沪深300医药卫生ETF（19.86亿元）。
• 流出最多：中欧医疗健康（-22.00亿元）、工银瑞信前沿医疗（-12.42亿元）。

中游制造基金

• 流入最多：华泰柏瑞中证光伏产业ETF（35.39亿元）、天弘中证光伏产业（16.89亿元）。
• 流出最多：广发中证光伏龙头30ETF（-0.34亿元）、南方中证高铁产业（-0.32亿元）。

国防军工基金

• 流入最多：富国中证军工龙头ETF（15.67亿元）、鹏华中证空天军工（8.53亿元）。
• 流出最多：南方军工改革（-5.85亿元）、华夏军工安全（-2.47亿元）。

总结

2023年一季度，科技通信赛道表现突出，不仅在业绩上领先，交易活跃度和资金流入也显著增加，成为市场关注的焦点。消费行业则面临资金净流出，尤其以招商中证白酒为代表。被动型基金在多数赛道中表现优于主动型基金，但个别行业如周期行业和医药生物中主动型基金表现更佳。整体来看，科技通信、新能源（车）和医药生物赛道吸引了大量资金流入，而消费行业则成为资金流出的主要领域。