行业景气观察：限电限产带来工业品价格多数上涨，9月面板价格降幅较大-20210929-招商证券-35页_1mb

报告摘要

近期多地发布限产限电通知，主要由于前期“能耗双控”执行不达预期、煤炭等大宗商品价格上涨导致发电成本陡增以及水电等其他电力供应不足。限电限产对高耗能行业造成较大影响，部分行业出现价格上行，部分则出现价格下行或库存减少。

钢铁行业：
- 粗钢产量同比降幅扩大至7.19%。
- 螺纹钢价格上行，铁矿石价格上行，钢坯价格下行。
- 库存加速去化，后续可能供需两弱。
有色金属行业：
- 铝、锡价格上涨，铜、镍、锌价格下跌。
- 铝冶炼用电占比约5.5%，锡价格涨幅较大。
- 有色金属库存下降，尤其铝、锡库存处于低位。
水泥行业：
- 8、9月份为传统旺季，水泥价格持续上涨。
- 多地限产，涉及水泥熟料产能占全国60%以上。
- 需求支撑较强，预计四季度景气度上行。
信息技术行业：
- 4GB 1600MHz DRAM价格周环比下降0.98%。
- 9月液晶电视面板价格多数下行，手机面板价格下降。
- 北美PCB订单量同比增幅扩大，半导体出货额同比增幅收窄。
- 智能手机出货量同比增速收窄，5G手机占比下降。
消费服务行业：
- 生鲜乳价格保持不变，仔猪、生猪、猪肉价格下行。
- 自繁自养生猪养殖利润亏损扩大，外购仔猪亏损收窄。
- 肉鸡苗价格下行，鸡肉价格上行。
- 蔬菜价格指数下行，玉米、棉花期货价格上涨。
- 电影票房收入和观影人数周环比上行。

钢材：
- 建筑钢材成交量十日均值周环比上行。
- 螺纹钢、铁矿石价格上涨，钢坯价格下跌。
- 钢材库存、国内港口铁矿石库存下降，唐山钢坯库存上升。
- 全国高炉开工率、唐山钢厂产能利用率下降。
煤炭：
- 焦炭、焦煤、动力煤期货结算价上行。
- 秦皇岛港煤炭库存下降，天津港焦炭库存上升。
- 动力煤期货价格显著高于往年同期水平。
化工品：
- 国际原油价格上涨，库存减少。
- 无机化工品多数上涨，醋酸涨幅较大。
- 有机化工品涨跌互现，甲醇、PVC、燃料油、聚丙烯涨幅较大。
- 甲苯、辛醇、DOP价格下跌。
工业金属：
- 锡价格上涨幅度较大，铜、镍、锌价格下跌。
- LME铜、锡库存下降，黄金、白银现货价格下跌。

新能源车产业链：
- 锂材料（DMC、氢氧化锂、三元材料）价格上涨。
- 钴材料（氧化钴、四氧化三钴）价格上涨。
- 电解镍价格下跌。
光伏行业：
- 光伏行业综合价格指数上行，电池片、硅片、组件和多晶硅价格指数均上涨。
- 硅料价格上涨，电池片价格小幅下降。
工程机械行业：
- 叉车、推土机同比增幅收窄，压路机、汽车起重机、内燃机同比降幅扩大。
- 装载机同比降幅收窄。
航运指数：
- CCFI（中国出口集装箱运价指数）周环比上行。
- CCBFI（中国沿海散货运价综合指数）周环比下行。
- BDI（波罗的海干散货指数）周环比上行，BDTI（原油运输指数）上行。