20170109-东方财富证券-汽车及零部件行业周报_国补新政补充通知明确各环节责任_13页_580kb

汽车及零部件行业周报总结

核心内容

本行业周报聚焦于2017年1月新能源汽车补贴政策的调整及市场表现，分析了政策变化对行业的影响，以及新能源汽车市场的发展趋势和相关企业的动态。

主要观点

行情回顾

• 上证指数上涨 $+1.63%$，沪深300指数上涨 $+1.14%$，东财汽车行业指数上涨 $+2.06%$，跑赢大盘。
• 周涨幅最高的个股为常熟汽饰（$+58.33%$），跌幅最高的是上海凤凰（$-9.99%$）。

行业动态

• 政策调整：
  • 四部委发布《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，自2017年1月1日起实施。
  • 提高新能源汽车技术门槛，下调补贴标准，改进资金拨付方式。
  • 建立国家新能源汽车监管平台，强化产品抽检与推广应用监管。
  • 建立惩罚机制，对骗补行为进行追责，确保资金安全。
• 新能源专用车与三元电池：
  • 新能源专用车首次进入推广目录，市场需求旺盛，将带来爆发式增长。
  • 三元电池“解禁”，在新能源客车领域加速渗透，国家政策导向高能量密度动力电池，建议重点关注新能源专用车和三元动力电池板块。

市场表现

• 2016年11月新能源汽车产销量分别为7.2万辆和6.5万辆，同比分别增长 $12.8%$ 和 $6.4%$。
• 前11个月新能源汽车累计生产42.7万辆，销售40.2万辆，同比分别增长 $59.0%$ 和 $60.4%$。
• 新能源乘用车产销量增长显著，新能源客车补贴退坡幅度最大，对行业影响较大。

企业动态

• 宇通客车：全年销量7.1万辆，同比增长 $5.92%$，新能源车销量2.6万辆，同比增长 $26.2%$。
• 科达洁能：拟受让青海佛照锂能源开发有限公司 $62%$ 股权和青海威力新能源材料有限公司 $53.62%$ 股权，拓展锂资源业务。
• 特斯拉：2016年全年生产新车83,922台，交付新车76,230台，第四季度订单量环比增长 $24%$，同比增长 $52%$。
• 金杯汽车：收到财政补助资金合计1.16亿元，用于支持卡车产业发展。
• 上汽集团：自主品牌新能源汽车全年销量超2万辆，同比增长 $80%$，并推出多款新能源车型。

关键信息

政策变化

• 补贴标准：新能源客车补贴幅度下调最高，新能源乘用车补贴标准基本不变。
• 资金拨付方式：从“事先预拨”改为“事后清算”，增强资金监管。
• 准入门槛：提高整车能耗、续驶里程、电池性能、安全要求等技术门槛。
• 监管体系：建立国家和地方监管平台，强化信息核查和责任追究。

行业发展趋势

• 新能源汽车市场在政策推动下保持高增长，预计2017年新能车产销有望重回高增长通道。
• 新能源专用车首次进入推广目录，带来新的增长点。
• 三元电池解禁，推动新能源客车市场发展，国家政策支持高能量密度动力电池。

风险提示

• 地方补贴政策不达预期。
• 充电基础设施建设滞后。
• 动力锂电池投产迟缓。
• 新能源汽车出现重大安全事故。

行业重点覆盖公司

投资建议与评级标准

股票评级

• 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 $15%$ 以上；
• 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 $5% \sim 15%$ 之间；
• 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 $-5% \sim 5%$ 之间；
• 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 $-15% \sim -5%$ 之间；
• 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅 $15%$ 以上。

行业评级

• 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 $10%$ 以上；
• 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 $-10% \sim 10%$ 之间；
• 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅 $10%$ 以上。

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