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有色行业周报总结（2017.1.2-2017.1.8）

核心内容

本周有色行业整体表现优于市场，中信有色指数上涨2.14%，跑赢沪深300指数1.14%。在子板块中，工业金属涨幅最大，达到2.87%，而贵金属和稀有金属涨幅相对较小，分别为1.48%和1.61%。市场表现分化明显，部分个股涨幅显著，而部分个股则出现较大跌幅。

主要观点

市场回顾

• 中信有色指数：本周上涨2.14%，优于沪深300指数。
• 子板块表现：
  • 贵金属：+1.48%
  • 工业金属：+2.87%
  • 稀有金属：+1.61%
• 涨幅前五股票：
  • 宝钛股份（+9.4979%）
  • 云南铜业（+9.3141%）
  • 驰宏锌锗（+7.9659%）
  • 金一文化（+6.8945%）
  • 江西铜业（+6.8141%）
• 跌幅前五股票：
  • 鑫科材料（-5.9917%）
  • *ST吉恩（-5.0070%）
  • *ST合金（-4.8400%）
  • 常铝股份（-3.9832%）
  • 银泰资源（-2.4297%）

行业动态

• 盛屯矿业：荣获“金圆桌奖”两项殊荣，展现了公司在公司治理和产业链金融服务方面的突出表现。
• 外资准入放宽：商务部宣布大幅放宽采矿业和制造业的外资准入限制，有助于提升行业开放度和吸引外资。
• 电解铝产能增加：尽管政策要求去产能，但两年内新增880万吨电解铝产能，主要由于电力成本低、利润高。
• 有色金属渣循环利用项目：中国首个此类项目在甘肃金昌投产，预计年处理铜渣80万吨，年税后净利润可达2.1亿元，对资源回收和环保具有重要意义。

公司动态

• *ST吉恩：终止重大资产重组，原因是与交易对方未能就核心条款达成一致。
• 兴业矿业：完成定增，募资11.96亿元，新增股份上市。

关键信息

产品价格变化

• 本周有色金属价格整体走平，市场波动较小。
• 国际基本金属期货价格：LME铜、铝、铅、锌、镍、锡价格走势平稳。
• 国内基本金属期货价格：沪铜、沪铝、沪铅、沪锌、沪镍、沪锡价格也保持平稳。
• 贵金属价格：伦敦金、伦敦银、沪金、沪银价格走势平稳。
• 小金属与稀有金属价格：碳酸锂、镁锭、仲钨酸铵、钛材、稀土镨钕、氧化镝等价格保持稳定。

投资策略

• 2017年展望：预计美国加息节奏或提速，利空仍将持续。
• 投资建议：
  • 规避贵金属：因美元指数波动风险较大。
  • 重视小金属：锂、稀土等具有长期配置价值。
  • 关注锌、锡：基本面稍强，对应个股更具投资价值。
  • 基本金属分化：锌、锡表现较好，其他金属可能面临价格下跌风险。

风险提示

1. 宏观经济波动风险：经济下行可能影响行业需求。
2. 美元指数波动风险：美元走强可能对进口原材料和出口产品产生压力。
3. 有色金属价格下跌风险：市场供需变化可能导致价格下滑。

图表目录

• 图表1-12：LME与沪铜、铝、铅、锌、镍、锡期货价格走势
• 图表13-16：伦敦金、银与沪金、银现货价格走势
• 图表17-22：碳酸锂、镁锭、仲钨酸铵、钛材、稀土镨钕、氧化镝等小金属与稀有金属现货价格走势

分析师信息

• 分析师：章飞虹
• 执业证书号：S1490516080001
• 联系方式：
  • 电话：010-85556201
  • 邮箱：zhangfeihong@hrsec.com.cn
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