20210312-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_推荐品种_原油_LLDPE_橡胶_6页_392kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕多个化工品种的近期市场走势、供需变化、库存情况及操作建议展开分析，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、纸浆、PTA、乙二醇、短纤、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、LLDPE、PP、PVC及苯乙烯等，重点分析了宏观经济政策、国际原油走势、国内供需变化及技术面支撑压力等影响因素。

主要观点与关键信息

原油

• 价格走势：国际原油期价震荡回升，布伦特原油5月合约报69.63美元/桶（+2.6%），WTI原油4月合约报66.02美元/桶（+2.5%）。
• 基本面支撑：OECD上调全球经济增长预期，美国经济刺激法案提振市场风险情绪，OPEC+维持减产政策，原油需求预期上调。
• 库存与产量：美国原油库存增加，但汽油库存降幅高于预期，原油产量上升，炼厂开工率升至69%。
• 技术面：SC2105合约企稳10日均线，上方测试436美元压力，建议415-436区间交易。

燃料油

• 价格走势：新加坡燃料油价格回落，低硫与高硫价差缩窄至108.71美元/吨。
• 库存与持仓：新加坡燃料油库存增至2280万桶，FU2105净持仓增加，LU2106净持仓增加。
• 技术面：FU2105合约围绕5日均线整理，上方测试2650压力，建议2480-2650区间交易；LU2106合约考验10日均线支撑，建议3300-3500区间交易。

沥青

• 市场表现：受原油震荡影响，沥青期价减仓整理。
• 供需情况：国内主要沥青厂家开工上升，库存小幅增加，下游采购持稳。
• 技术面：BU2106合约测试3200压力，下方考验3000-3050支撑，建议3000-3200区间交易。

LPG

• 市场表现：华东、华南市场价格下跌，港口库存压力增加。
• 库存与持仓：PG2104合约贴水缩窄至250元/吨，净持仓空单增加。
• 技术面：PG2104合约企稳20日均线，上方测试4100压力，建议3900-4100区间交易。

纸浆

• 库存与需求：青岛港、常熟港库存小幅下降，国废供应偏紧，纸企备货充裕但采购情绪不佳。
• 期价走势：纸浆期价弱势震荡，五日均线下穿十日均线，建议中长期多单止盈，短期区间交易。

PTA

• 供需变化：PX外盘报价下降，PTA加工差提升至324元/吨，成本端支撑增强。
• 开工情况：PTA开工率稳定在85.50%，聚酯负荷90.93%，供需面有所好转。
• 技术面：建议4600-4400区间高抛低吸，关注4600压力和4400支撑。

乙二醇

• 库存与供应：港口库存小幅上升，但终端补库需求有望释放，库存或继续下降。
• 进口与生产：美国装置重启预期，国内乙二醇负荷提升至68%。
• 操作建议：建议空单减持，短期关注2450附近支撑，可尝试轻仓逢低买入。

短纤

• 产销情况：9日产销16.68%，较上一交易日下滑56.49%。
• 需求与价格：下游纱线企业持订单，终端织造开工恢复，短纤期价持续下行。
• 技术面：建议轻仓短多，关注7900压力和前期跳空缺口支撑。

天然橡胶

• 供应端：全球产量缩减，泰国原料价格上涨，国内云南产区即将开割，初期供应偏少。
• 需求端：轮胎开工恢复，原料采购需求增加。
• 操作建议：中线建议震荡偏多思路对待。

甲醇

• 供应与库存：气头装置恢复，新装置放量，但能耗双控政策影响西北供应。
• 库存变化：华东略有累库，华南去库力度较大。
• 需求端：MTO装置开工率较高，传统需求逐步恢复。
• 操作建议：短期关注2450附近支撑，可尝试轻仓逢低买入。

尿素

• 供应端：新装置投产，国内供应充足，淡储肥大量出货。
• 需求端：春耕备货尾声，工业需求阶段性恢复，刚需支撑有限。
• 操作建议：建议在1910-1950区间交易，关注1950压力。

玻璃

• 市场表现：现货市场延续向好，中下游企业入市积极。
• 库存情况：华北、华东库存低于同期水平，华南补货收尾。
• 操作建议：建议在1955-2010区间交易，关注1955支撑。

纯碱

• 供应端：部分检修装置恢复，开工意愿提升，价格持续上涨。
• 需求端：玻璃厂原料库存增加，下游补库意愿减弱，但低库存企业采购积极。
• 操作建议：建议在1865-1905区间交易，短期关注1865支撑。

LLDPE

• 供需情况：亚洲部分装置检修，海外市场供应偏紧，国内开工率高位。
• 库存与价格：国内主要港口库存回升，高于去年同期。
• 操作建议：投资者暂时观望为宜。

PP

• 供需情况：亚洲部分装置检修，国内开工率高位，新装置投产。
• 市场表现：现货成交量回落，价格有所松动。
• 操作建议：建议在9200—9450区间操作为宜。

PVC

• 供需情况：海外供应偏紧，国内产量高于去年同期，但下游开工率未大幅上升。
• 市场表现：国内社会库存减少，PVC维持高位震荡。
• 操作建议：投资者暂时观望为宜。

苯乙烯

• 供需变化：新装置投产，供应增加，但部分检修装置复工，库存上升。
• 复工情况：下游复工时间提前，需求有望回升。
• 操作建议：建议空单设好止损，谨慎持有。

操作建议汇总

其他信息

• 分析师：林静宜
• 从业资格证号：F0309984
• 投资咨询证号：Z0013465
• 联系方式：4008-878766
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