20210308-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_推荐品种_原油_LLDPE_甲醇_6页_403kb

化工小组晨会纪要总结

推荐品种

• 原油
• LLDPE
• 甲醇

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核心内容概览

本次晨会主要分析了多个化工品种的市场走势及操作建议，涵盖国际油价、燃料油、沥青、LPG、纸浆、PTA、乙二醇、短纤、天然橡胶、尿素、玻璃、纯碱、LLDPE、PVC、苯乙烯等。整体市场受国际原油上涨、OPEC+减产政策、国内供需变化及宏观政策影响较大，多数品种建议以区间交易为主，部分品种呈现震荡偏多趋势。

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主要观点与关键信息

原油

• 国际油价上涨：布伦特原油上涨3.9%，WTI原油上涨3.5%。
• OPEC+减产延续：同意将现有减产规模延长至4月，沙特延长额外减产100万桶/日。
• 地缘政治风险：沙特石油重镇遭遇无人机袭击，短期提振油价。
• 技术面：SC2104合约测试450区域压力，建议430-450区间短多。

燃料油

• 国际原油上涨带动燃料油走强：LU2105与FU2105合约价差扩大。
• 库存变化：新加坡燃料油库存增加，上期所燃料油期货仓单维持高位。
• 持仓变化：FU2105净持仓卖单减少，净空单回落。
• 技术面：FU2105测试2650压力，建议2400-2650区间交易；LU2105测试3500压力，建议3250-3500区间交易。

沥青

• 成本上升：国际原油上涨抬升沥青成本，现货价格持稳。
• 库存增加：国内主要沥青厂家开工回落，库存小幅上升。
• 技术面：BU2106测试3350压力，建议3150-3350区间交易。

LPG

• 华东与华南价格上涨：主营单位民用气与工业气价格均有上涨。
• 港口库存影响：华南现货价格上涨，LPG2104合约贴水扩大。
• 持仓变化：LPG2104净持仓转为净多。
• 技术面：PG2104测试20日均线支撑，建议3900-4150区间交易。

纸浆

• 港口库存下降：青岛港、常熟港、高栏港库存小幅下降。
• 下游需求疲软：国废供应紧张，但纸企备货充裕，采购情绪不佳。
• 技术面：建议7100-7650区间交易。

PTA

• 加工差压缩：PX外盘报价上涨，压缩PTA加工差至305元/吨。
• 供需改善：恒力检修计划公布，供需面有所好转。
• 技术面：建议多单持有，关注4700支撑位。

乙二醇

• 港口库存下降：华东主港库存小幅下降，进口船货抵港有限。
• 供应紧张：春节后美国装置产量损失，进口货源紧张。
• 技术面：建议震荡偏多，关注港口库存变化。

短纤

• 产销回落：周均产销20.45%，较上周大幅下滑。
• 库存较低：受上周产销放量影响，库存较低。
• 加工差回落：截至5日收盘为1795元/吨。
• 操作建议：关注原料动向，伺机做多加工差。

天然橡胶

• 供应趋紧：全球产量缩减，泰国原料价格坚挺，国内云南即将开割。
• 需求支撑：轮胎开工恢复，但企业原料库存充足，采购意愿不强。
• 宏观支撑：政府工作报告积极，美国刺激政策提振大宗商品。
• 技术面：建议震荡偏多，关注RU2105与NR2105合约。

尿素

• 供应压力增加：新装置投产、西南气头恢复、淡储肥出货。
• 需求支撑有限：农业需求阶段性尾声，工业需求按需采购。
• 技术面：UR2105合约关注1840附近支撑，建议观望。

玻璃

• 终端复工积极：加工企业快速复工，原片库存偏低企业补库积极。
• 区域差异：华北库存高位，销售为主；华东、华南补货积极。
• 技术面：FG2105合约增仓收涨，建议震荡偏多。

纯碱

• 生产端限产缓解：青海部分企业限产，但价格上升带动开工意愿提升。
• 下游谨慎：玻璃厂原料库存增加，补库意愿减弱。
• 技术面：SA2105合约强势收涨停，建议多看少动。

LLDPE

• 供应偏紧：德州部分企业复工，但全面复工仍需时间；亚洲装置检修。
• 国内供应充足：聚乙烯企业开工率维持高位。
• 下游复工提前：但开工率仍不及往年，春节累库程度较轻。
• 操作建议：以区间交易为主。

PVC

• 海外供应偏紧：美、欧、亚均有装置停车。
• 国内供应充足：2月产量高于去年同期，社会库存回升。
• 下游需求受限：价格快速上涨压缩利润，开工率未大幅上升。
• 操作建议：以区间交易为主。

苯乙烯

• 下游复工提前：受就业地过年影响，需求有望提前回升。
• 供应增加：2021年中国苯乙烯日产量同比上涨约25%。
• 操作建议：以区间交易为主。

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总结

本次晨会指出，国际原油上涨对多数化工品种形成支撑，OPEC+减产与地缘政治风险推动市场情绪向好。国内多数化工品受供需变化、库存调整及下游需求恢复影响，呈现震荡走势。整体操作建议以区间交易为主，部分品种如原油、LPG、PTA、玻璃等建议震荡偏多，需关注库存变化、装置动态及宏观政策对市场的影响。