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钢材产业期现日报总结

核心内容

本周钢材市场整体呈现弱势下行趋势，钢厂减产持续，铁水产量下降，钢材库存略有减少但表需显著回落，钢价面临下行压力。铁矿石市场同样承压，期货价格弱势下跌，港口库存上升，钢厂补库需求减弱。焦炭和焦煤市场则呈现震荡走势，现货价格偏强，但期货价格回落，供需关系略显紧张。

主要观点

钢材市场

• 价格走势：螺纹钢现货价格在华东、华北、华南地区分别为3190元/吨、3200元/吨、3260元/吨，与前值相比，华东和华北地区价格持平，华南地区价格微跌。热卷现货价格华东3260元/吨、华北3190元/吨、华南3260元/吨，均呈现下跌趋势。
• 期货走势：螺纹钢05、10、01合约价格分别为3095元/吨、3132元/吨、3034元/吨，热卷05、10、01合约价格分别为3254元/吨、3276元/吨、3245元/吨，均小幅下跌。
• 成本与利润：钢坯价格为2940元/吨，环比上涨10元/吨；江苏电炉螺纹成本为3283元/吨，环比微跌2元/吨；江苏转炉螺纹成本为3188元/吨，环比下跌7元/吨。螺纹钢和热卷利润均有所下滑。
• 供给与库存：日均铁水产量下降2.1万吨，五大品种钢材产量减少18.5万吨，螺纹和热卷库存分别减少10万吨和增加3.9万吨。表需大幅回落，显示需求端疲软。
• 市场策略：钢材盘面稍强，但铁水继续下降对铁矿形成利空。钢价估值不高，下跌空间有限。建议关注螺纹钢2900-3000区间支撑，热卷关注3200附近支撑。策略上多焦煤空热卷套利可继续持有。

铁矿石市场

• 价格走势：铁矿石现货价格在日照港分别为卡粉878元/吨、PB粉773元/吨、巴混粉814元/吨、金布巴粉716元/吨，均下跌。新交所62%Fe掉期价格为102.6美元/吨，普氏62%Fe价格为107.7元/吨，均小幅下跌。
• 期货走势：铁矿石01合约基差为36.3元/吨，环比下跌5.2元/吨；5-9价差扩大，9-1价差缩小，1-5价差扩大。
• 供给与需求：45港到港量大幅增加，全球发运量减少，全国月度进口总量上升。钢厂铁水产量下降，疏港量减少，生铁和粗钢产量均下滑，显示需求疲软。
• 库存变化：45港库存环比上升184.8万吨，钢厂进口矿库存上升160.1万吨，整体库存略有增加。
• 市场展望：钢厂盈利下滑，铁矿需求下降，预计铁矿石价格将继续偏弱运行。力拓西芒杜项目提前投产，可能增加供应。
• 市场策略：铁矿供需偏宽松，建议逢高沽空铁矿石期货。套利推荐多焦煤空铁矿。

关键信息

钢材市场关键数据

铁矿石市场关键数据

焦炭与焦煤市场关键数据

• 焦炭价格：山西准一级湿地焦为1662元/吨，日照港准一级湿地焦为1732元/吨，焦炭01合约价格为1757元/吨，01基差为-24元/吨，焦炭05合约价格为1886元/吨，01基差为-154元/吨，J01-J05价差为-130元/吨。
• 焦煤价格：山西中硫主焦煤为1420元/吨，蒙5#原煤为1362元/吨，焦煤01合约价格为1270元/吨，01基差为92元/吨，焦煤05合约价格为1317元/吨，05基差为46元/吨，JM01-JM05价差为-47元/吨。
• 供需与库存：焦炭产量小幅下降，焦煤产量微降，焦炭库存略降，焦煤库存小幅上升。下游补库需求存在，但因价格上涨，贸易商趋于谨慎。
• 市场策略：短期波动不影响四季度看多观点，建议逢低做多焦炭2601，区间参考1700-1850元/吨，套利建议多焦煤空焦炭。

数据来源

• Wind
• Mysteel
• 嘉宝资讯
• 广发期货发展研究中心
• 富宝资讯
• 广发期货研究所

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