> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 成本支撑仍存，钢价震荡运行总结 ## 核心内容 本周钢材市场呈现震荡偏强运行态势，主要受成本端支撑影响。螺纹钢与热卷产量、需求、库存等数据反映市场供需变化，出口数据和房地产数据则对整体钢价形成一定影响。 ## 主要观点 - **供给方面**：螺纹钢产量下降，同比处于低位；热卷产量小幅增加。高炉开工率维持高位，产能利用率略有上升，电炉开工率和产能利用率则出现小幅波动。 - **需求方面**：螺纹钢需求有所增加，热卷需求继续回落。建筑用钢成交量维持低位，房地产数据偏弱，对钢材需求形成压制。 - **库存方面**：钢材库存总体维持去化趋势，但同比仍处高位，尤其是螺纹钢和热卷库存。唐山钢坯库存处于高位，对市场形成一定压力。 - **价格方面**：螺纹钢和热卷现货价格环比上涨，基差有所变化，显示市场对价格的预期存在分歧。 - **出口方面**：3月钢材出口环比增加，但同比仍处低位，出口对钢价的支撑有限。 - **宏观因素**：宏观预期对市场情绪有所提振，但整体需求仍处于低位，对价格形成压制。 ## 关键信息 ### 1. 产量数据 - **螺纹钢**：全国主要钢厂螺纹钢当周产量为213.14万吨，环比下降2.45万吨；长流程产量环比减少1.9万吨，短流程产量环比减少0.55万吨。 - **热卷**：全国主要钢厂热卷当周产量为302.61万吨，环比增加1万吨。 ### 2. 需求数据 - **螺纹钢**：上周表观需求为238.38万吨，环比增加9.24万吨。 - **热卷**：上周表观需求为310.74万吨，环比下降1.98万吨。 - **建筑用钢**：周均成交量为11.3万吨，处于低位。 - **汽车产销**：3月汽车产量为291.7万辆，环比增加124.45万辆；汽车销量289.9万吨，环比增加109.38万吨。新能源汽车产量和销量均有显著增长。 ### 3. 库存数据 - **螺纹钢**：总库存801.96万吨，环比下降25.24万吨；社会库存601.34万吨，环比下降18.32万吨；钢厂库存200.62万吨，环比下降6.92万吨。 - **热卷**：总库存419.98万吨，环比下降8.13万吨；社会库存339.86万吨，环比下降8.82万吨；钢厂库存80.12万吨，环比增加0.69万吨。 - **主要钢材品种库存**：1293.87万吨，环比下降40.38万吨。 - **唐山钢坯库存**：62万吨，环比减少5.1万吨，处于高位。 ### 4. 成本端数据 - **原料价格**：准一级冶金焦1480元/吨，环比上涨30元/吨；主焦煤吕梁1545元/吨，环比上涨5元/吨；61.5%PB粉青岛港774元/吨，环比上涨17元/吨。 - **钢厂盈利率**：47.62%，环比下降0.43%。 ### 5. 出口数据 - **3月钢材出口**：913.49万吨，环比增加16.55%。 - **2月热卷出口**：114.9万吨，环比增加20.36%。 ### 6. 房地产数据 - **1-3月地产投资**：累计同比下降11.2%，降幅扩大0.1个百分点。 - **房屋新开工面积**：累计10373万平方米，同比下降20.3%。 - **房屋竣工面积**：累计9789万平方米，同比下降25%。 - **商品房销售面积**：19525万平方米，同比下降10.4%。 - **商品房销售额**：同比下降16.7%。 - **到位资金**：累计2.05万亿元，同比下降17.3%。 ## 风险因素 - **需求变化**：房地产数据偏弱，可能进一步抑制钢材需求。 - **库存变化**：库存仍处高位，对价格形成压制。 ## 结论 短期钢价震荡偏强运行，主要受成本端支撑，但需求端仍处低位，库存压力依然存在。房地产数据疲弱，对市场情绪构成一定影响。出口数据有所改善，但同比仍处低位。整体来看，钢价短期内将维持震荡走势，需关注需求变化和库存调整的持续性。