20250206-国投期货-商品期权策略_贸易战主线下的期权策略跟踪_2页_305kb

报告分析了2025年2月6日商品期权策略，焦点为贸易战背景下的事件影响。特朗普宣布对加拿大、墨西哥和中国加征关税后，市场出现剧烈反应：豆二03合约节后第一天涨幅574%，期权合约B2503-C-4000单日涨幅311%，隐含波动率从205%升至215%，波动率微笑曲线扁平，表明市场对大涨大跌的预期较低，上涨主要源于标的资产上涨，交易情绪稳定。

后市展望建议，基于交易数据和事件进展，持有看涨期权者可考虑平仓止盈，因为第一阶段关税已落地。如果中美关系改善可能存在反向影响；若合作难推进，后续关税将有时间间隔，且中国反制措施未涉及大豆，因此建议平仓前期虚值看涨期权，并买入看跌期权以修正市场过度反应。

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