20250913-五矿期货-碳酸锂周报_悲观情绪压制反弹_31页_2mb

碳酸锂周报分析总结

一、市场概况

悲观情绪压制反弹
本周碳酸锂市场承压，价格周内下跌3.29%至71237元/吨，期货LC2511合约跌幅达4.17%。核心矛盾在于宁德时代枧下窝矿山复产预期带来的供应改善担忧，叠加下游需求旺盛支撑价格底部。

二、供需基本面分析

供给端

1. 产量回升：国内碳酸锂周产量19963吨（↑2.8%），锂辉石提锂产量增长20%弥补云母端减量，8月总产量同比增46.3%。
2. 进口变化：2025年8月中国碳酸锂进口量降至1.3万吨，但智利对华出口量环比增长6.9%。

需求端

1. 新能源汽车：8月全球销量170万辆，中国新能源车市占率提升至45.5%；动力电池产量同比增长37.3%。
2. 材料结构：磷酸铁锂产量同比增46.2%，三元材料增长13.1%，电池级碳酸锂价差维持高位。

三、价格与库存

库存去化持续

• 周度总库存138512吨（↓1.1%），为去年同期33%。
• 期货仓单38625吨（↑5.4%），市场流通现货偏紧对底部形成支撑。

成本端压力

锂矿价格随锂盐下行，SC6精矿报价周跌5.88%，进口补充预期缓解高成本压力。

四、外部因素：情绪与技术面

1. 复产预期：宁德时代枧下窝矿山11月复产进度存在变数，供应增量尚未落地。
2. 技术信号：主力合约贴水放大，前二十名席位净空头达12万手，空头情绪释放。

🚫观点与操作建议

1. 供需基本面对碳酸锂的意义：短期供给弹性受限，需求旺季延续，库存去化维持支撑。
2. 9-10月供需态势判断：锂电下游需求旺季支撑采购积极性，复产兑现前供需偏紧，库存下降提供底部支撑。
3. 关注因素：市场氛围及产业面信息变化，技术面"Bear"信号需结合基本面研判。