【计算机】周观点：重视AI算力及产品应用端的机会_10页_927kb

计算机行业研究报告总结

核心内容

本报告聚焦于2023年6月4日发布的计算机行业分析，强调了人工智能（AI）算力及产品应用端的投资机会。报告指出，AI技术正快速推动算力需求增长，同时国内多地出台政策支持AI发展，行业应用逐渐走向繁荣。

主要观点

1. 政策支持推动AI发展

• 北京、深圳、上海等地相继出台AI相关政策，旨在推动算力资源统一调度、大模型技术体系构建及创新场景应用。
• 北京市发布《北京市促进通用人工智能创新发展的若干措施》，深圳市发布《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案（2023—2024年）》，上海市早在4月已发布算力调度指导意见，目标到2023年底可调度智能算力达1,000PFLOPS（FP16），2025年数据中心算力超18,000PFLOPS（FP32）。

2. AI算力需求快速增长

• 英伟达业绩超预期：2024FY一季度收入达71.9亿美元，超出市场预期10.6%。数据中心收入达42.8亿美元，同比增长14%；二季度收入预期为110亿美元，超出市场预期52.8%。
• 中国智能算力增长潜力大：IDC预测，2022年中国智能算力规模达268EFLOPS，超过通用算力。预计到2026年，智能算力将达到1271.4EFLOPS，未来五年复合增长率达52.3%，远高于通用算力的18.5%。

3. 国内外AI应用逐渐繁荣

• 国外应用：Salesforce、Adobe、Palantir、Shopify、Notion等公司已接入大模型，实现良好应用效果。
• 国内应用：金山办公发布“WPS AI”，科大讯飞推出“讯飞星火认知大模型”，在教育、办公、汽车、数字员工等多个领域展示应用成果。更多公司正在测试和对接大模型，行业应用逐渐走向成熟。

投资建议

• 算力端：
  • 服务器端：推荐中科曙光、浪潮信息，受益标的包括紫光股份。
  • GPU端：推荐海光信息，受益标的包括寒武纪、景嘉微。
  • 华为昇腾生态：推荐卓易信息、神州数码（神州鲲泰），受益标的包括四川长虹、拓维信息、同方股份。
• 应用端：重点推荐科大讯飞、金山办公、焦点科技、三六零、拓尔思、同花顺、致远互联，受益标的包括上海钢联、福昕软件、万兴科技等。

关键信息

• 市场表现：本周沪深300指数上涨0.28%，计算机指数上涨7.19%，显示行业整体向好。
• 行业趋势：AI算力作为AI发展的基础，正步入高速发展阶段。TrendForce预测，2023年AI芯片出货量将增长46%，英伟达GPU市占率超过60%。
• 技术进展：
  • 华为发布智简全光联接战略，推动社会数字化转型。
  • 英伟达推出AI超级计算机DGX GH200，集成256颗超级芯片。
  • Meta发布新一代VR头显Quest 3，起售价为499美元。
• 公司动态：
  • 多家公司发布股权激励计划，如普联软件、运达科技、法本信息、麦迪科技等，以提升业绩增长。
  • 卓易信息拟收购艾普阳52%股权，扩大其在AI领域的布局。
  • 一些公司进行股份减持，如真视通、四方精创、信息发展等，涉及不同减持方式及时间窗口。
  • 多家公司宣布利润分配方案，如南天信息、魅视科技、广电运通等，涉及现金股利或转增股本。

风险提示

• AI技术落地不及预期；
• 市场竞争加剧风险；
• 公司研发进度不及预期风险。

评级说明

• 投资评级为“看好”，表示预计行业超越整体市场表现；
• 证券评级为相对评级体系，根据证券相对市场基准指数的涨跌幅进行划分，包括买入、增持、中性、减持等；
• 风险等级为R4（中高风险），仅适用于专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。

估值与分析局限性

• 本报告基于假设，不同假设可能导致分析结果差异；
• 估值方法及模型存在局限性，不保证证券能够在该价格交易；
• 报告不构成投资建议，投资者应结合自身情况独立判断。

法律声明

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