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股指期货早班车总结（2023年3月10日）

核心内容

2023年3月10日，股指期货市场整体呈现震荡走势，各合约价格多数下跌，但部分品种出现反弹迹象。市场成交量与持仓量有所变化，基差表现亦有波动。整体来看，市场处于对前期上涨的修正阶段，但估值仍具吸引力，适合投资者逢低布局。

主要观点

• 市场走势：A股四大股指涨跌互现，上证指数、深成指、创业板指均下跌，科创50指数微涨。市场呈现探底回升的格局。
• 行业表现：电信运营、水务、通信设备等板块涨幅居前，旅游、酒店餐饮、视频饮料等板块跌幅居前。
• 资金动态：北上资金连续3日净流出，净流入金额为-41.76亿元，但今年以来累计净流入仍处于历史高位。
• 政策环境：央行当日净回笼700亿元，逆回购操作利率维持不变，显示流动性偏紧态势。
• 期货合约表现：
  • IM系列（中证1000）：3月合约上涨0.02%，基差为-14.26点，贴水收窄。
  • IC系列（中证2303）：3月合约下跌0.1%，基差为-7.75点，贴水收窄。
  • IF系列（沪深2303）：3月合约下跌0.13%，基差为-3.15点，升水走扩。
  • IH系列（上证系列）：3月合约下跌0.54%，基差为3.56点，升水走扩。
  • IF2309、IH2309：跌幅较大，分别为-0.18%与-0.72%，基差分别为-48.25与-27.84点，升水扩大。
• 市场风格：近期大小盘风格转换加快，各指数仍处于区间震荡状态，但估值具有吸引力，适合投资者逢低配置。

关键信息

期货合约数据概览

重要数据说明

• 合约乘数：IH、IF为300元/点，IC为200元/点。
• 基差表现：IM、IC近月合约贴水收窄，IF、IH近月合约升水走扩，期现基本收敛。
• 市场情绪：市场继续探底回升，大小盘风格转换加快，各指数处于震荡状态。

市场分析与展望

• 短期趋势：股指期货整体处于震荡修正阶段，部分合约出现反弹迹象。
• 资金流向：北上资金连续净流出，但年内累计净流入仍维持高位，显示市场整体资金面稳定。
• 政策影响：央行流动性操作偏紧，可能对市场情绪产生一定压制作用。
• 投资建议：市场估值具有吸引力，适合投资者在回调时进行配置，但需关注市场风格转换带来的风险。

作者信息

• 于虎山：FRM，具有期货从业资格与投资咨询资格，11年期货从业经验。
• 专业领域：股指期货、期权及量化交易。
• 荣誉与发表：2021年获“最佳期权分析师”称号，曾在《价值工程》《文华财经》《期货日报》等媒体发表文章100余篇，担任哈工大（深圳）期货训练营讲师。

风险提示

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