20260512-迈科期货-早评精要_2026.05.12_5页_284kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档为期货市场早评报告，涵盖多个大宗商品品种的走势分析及市场影响因素，主要包括股指、集运、锌、镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅、金银、钢材、铁矿、焦炭、焦煤、油脂、生猪、蛋白粕、玉米、白糖、棉花、燃料油、沥青、玻璃、纯碱、LPG、乙二醇、PX/PTA等。报告结合了市场数据、政策动态、供需变化及地缘政治等因素，对各品种短期及中长期走势进行了预测与建议。

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主要观点与关键信息

1. 股指

• 昨日市场震荡走高，沪指涨超1%，创业板指突破3900点，科创50创历史新高。
• 融资余额攀升至2.78万亿元，创历史新高。
• 关注上证指数4200点是否能有效站稳，若能则看多。

2. 集运

• SCFIS指数上涨4.8%，欧线运价维持在3000美元/FEU以上。
• 部分船司小幅下调5月下旬运价，但整体仍偏强。
• 欧线今日06合约参考区间2300-2500。

3. 锌

• 全球权益市场偏强，锌价普遍上涨。
• SMM锌锭库存小幅增加，但LME库存仍处低位。
• 长期偏强震荡，今日沪锌主力参考区间24100-24600元/吨。

4. 镍

• 印尼硫磺供应紧张缓解，中间品产能恢复预期增强。
• 镍矿供应偏紧，价格高位。
• 下游需求不佳，库存维持高位。
• 短期震荡，中期震荡略多，参考区间145000-150000元/吨。

5. 不锈钢

• 菲律宾镍矿供应好转，印尼配额批复缓慢。
• 镍铁价格走高，钢厂盈利扩大。
• 现货库存压力大，市场震荡，参考区间15000-15350元/吨。

6. 碳酸锂

• 短期产量下降，库存减少，市场担忧宜春四矿可能停产。
• 下游储能需求支撑较强，中期震荡偏多。
• 参考区间200000-215000元/吨。

7. 工业硅

• 新疆大厂临时停产推动短期偏强。
• 西南地区利润恢复，部分产能复产。
• 中长期库存压力大，震荡偏弱，参考区间8900-9250元/吨。

8. 金银

• 秘鲁能源危机引发市场担忧，白银供应受扰。
• 黄金与白银价格偏多运行，关注沪金1030、沪银20000短线支撑。

9. 钢材

• 成本支撑与宏观情绪回暖推动钢材偏强。
• 4月CPI和PPI涨幅扩大，钢材价格或进一步走强。
• 螺纹主力参考3250-3300，热卷参考3460-3510。

10. 铁矿

• 铁矿价格高位，成交反弹但整体低位。
• 高炉炼铁可能增加，关注铁水产量变化。
• 主力区间参考805-830元/吨。

11. 焦炭/焦煤

• 焦炭第三轮提涨开启，预计本周落地。
• 焦煤供应充足，但成本支撑上移。
• 焦炭参考1840-1880，焦煤参考1280-1330。

12. 油脂

• 油脂市场高位回调，受原油波动及供应压力影响。
• 棕榈油、豆油、菜油均存在不同支撑。
• 短期高位震荡，主力参考豆油8400-8700，棕榈油9500-9800，菜籽油9600-9900。

13. 生猪

• 生猪价格窄幅震荡，区域分化明显。
• 供应端出栏量偏高，需求端季节性淡季。
• 短期震荡调整，主力合约参考11100-11400。

14. 蛋白粕

• CBOT大豆市场震荡，国内粕类供应宽松。
• 菜籽进口恢复，但成本高、榨利差。
• 豆粕09合约参考2950-3080，菜粕09合约参考2300-2500。

15. 玉米

• 玉米价格窄幅震荡，成本支撑存在。
• 饲用稻谷拍卖可能增加供应压力。
• 玉米07合约测试支撑2350。

16. 白糖

• 巴西新榨季食糖用于乙醇，能源属性增强。
• 国内种植面积扩大，但干旱天气扰动增产预期。
• 09合约支撑5431。

17. 棉花

• ICE美棉因交割货源偏紧继续上涨。
• 美国干旱持续，国内减种面积或不及预期。
• 郑棉09合约支撑16240，压力16610。

18. 燃料油

• 原油上涨支撑高硫燃料油，低硫裂解偏多。
• 伊朗与美方谈判分歧，地缘风险影响价格波动。
• 高硫参考支撑4000，压力4600；低硫参考支撑4400，压力5200。

19. 沥青

• 沥青库存继续去化，供应偏紧。
• 5月全国排产下降，沥青或延续供减需增。
• 主力参考支撑4100，压力4500。

20. 玻璃/纯碱

• 玻璃市场价稳定，供需双弱，库存上升。
• 纯碱供应增加，需求承压，库存累库。
• 玻璃参考1050-1080；纯碱参考1210-1240。

21. LPG/乙二醇/PX/PTA

• LPG市场窄幅震荡，供应小幅下降，需求增加。
• 乙二醇受中东地缘影响，供应收紧，价格跟随原油波动。
• PX/PTA受地缘影响，进口减量预期升温，价格波动较大。

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市场关注点

• 政策与地缘：中美贸易关系、印尼政策、秘鲁能源危机、伊朗与美国谈判进展等。
• 供需变化：各品种库存变化、产量、供应恢复情况、下游需求表现。
• 成本支撑：原油价格、能源成本、矿端价格、加工费等。
• 宏观情绪：CPI、PPI数据、融资余额、市场预期等。

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总结建议

• 市场整体偏多，但需关注政策与地缘风险。
• 多品种呈现震荡偏多或震荡走势，操作建议以谨慎为主。
• 重点关注印尼矿端政策、中美贸易进展、地缘局势及库存变化。

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资料来源：WIND、Mysteel、迈科期货
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