20210218-迈科期货-早评_化纤各类品种产业链价格将存在支撑__2页_284kb

化纤产业链价格分析总结（迈科期货 2020年2月18日）

核心内容概述

2020年2月18日的迈科期货早评报告指出，化纤产业链各主要品种价格在短期内将受到支撑，但长期来看，部分品种价格涨幅或将受到限制。报告主要围绕乙二醇（MEG）、对二甲苯（PX）、PTA（精对苯二甲酸）和聚酯纤维（PF）的价格走势及市场因素进行分析，并给出了相应的操作建议。

主要观点

原料价格支撑

• 原油（布伦特）：近期因北美寒潮导致炼油厂减产或停车，叠加欧佩克减产协议执行良好，原油价格创出新高，但后期随着寒潮缓解及沙特可能增产，涨幅或将放缓。
• 乙烯、石脑油、PX：价格均有所上涨，其中PX涨幅较大，反映出原料端对产业链的支撑作用。

化纤品种价格走势

乙二醇（MEG）

• 现货价格为4775元/吨，日跌72元。
• 期货价格为4560元/吨，日跌64元。
• 分析：尽管MEG库存累积较2020年有所减少，但其累库情况仍弱于PTA，表明市场供需相对平衡。随着MEG开工率回升，价格涨幅或将放缓，同时与PTA的价差可能扩大。

PTA

• 现货价格为3965元/吨，日跌20元。
• 期货价格为4142元/吨，日跌30元。
• 分析：PTA成本受原料价格上涨支撑，且ACP谈判达成后进一步强化了成本支撑。然而，华南地区PTA装置检修及未来集中检修将影响供应，短期价格可能承压，长期涨幅或受限。

聚酯纤维（PF）

• 现货价格为6900元/吨，日涨0元。
• 期货价格为7144元/吨，日涨46元。
• 分析：春节期间因公共卫生事件趋缓和消费回暖，PF价格有所上调。但随着假期结束，开工率或将延迟，各环节节奏变化可能对价格形成制约，累库风险上升。

关键信息

市场动态

• 北美寒潮影响：导致乙二醇工厂和PTA装置部分停车，影响供应。
• 沙特增产预期：可能对原油价格产生下行压力。
• 公共卫生事件：春节期间对消费和开工节奏产生一定影响。
• ACP谈判达成：为PTA成本提供支撑。

价格趋势

操作建议

• PTA：建议在4200-4040元/吨区间进行短线操作。
• MEG：建议在4510元/吨附近轻仓做多。
• PF：建议在7090-7180元/吨区间进行短线操作。

风险提示

• 本报告仅供内部参考，不构成投资建议。
• 报告信息来源可靠，但不保证绝对准确。
• 投资者应自行判断市场风险，不承担因操作导致的任何损失。
• 未经许可，不得转载或转赠他人。