20140707-申万宏源-中小盘周报_存量博弈需_缩容_浅谈微信企业号_16页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告为申万中小盘周报，发布于2014年7月7日，主要围绕市场表现、净减持情况、流动性变化、投资策略以及微信企业号等主题展开分析。报告还提供了本期推荐的投资组合和相关个股的详细分析。

主要观点

1. 市场表现

• 本周（6月30日至7月4日）上证综指小幅上涨，创业板指涨幅较大。
• 上证综指上涨1.12%，沪深300指数上涨1.32%，中小板指上涨2.22%，创业板指上涨1.64%。
• 市场整体表现较好，出现大量涨停股票，题材股如次新股、并购重组、新能源汽车、军工等概念表现活跃。
• 个股方面，龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信成为本周涨幅王，其中并购重组是高涨幅个股的主要聚集地。

2. 净减持情况

• 本周净减持额较上周小幅减少，但7月份的净减持额与上月同期相比大幅增加。
• 中小板、创业板减持金额分别为21.76亿元和1.21亿元。
• 威华股份、新北洋、宝莫股份等公司遭高管或公司大规模减持。
• 新华都、广宇集团等公司则有增持行为。
• 下周重点警惕冠昊生物和金禾实业的解禁压力，预计解禁市值分别为25.55亿元和21.90亿元。

3. 流动性变化

• 本周流动性宽松，央行净投放资金550亿元。
• 七天回购利率和银行间转帖利率均有所下降，分别为3.42%和3.95%。
• 票据直贴利率（长三角）下调至4.05%。
• 市场流动性宽松，但后期仍需观察其变化。

4. 投资策略

• 投资“转型”进入第二阶段，存量博弈需“缩容”。
• 市场将更关注转型成功的概率，建议7月份主题投资应更谨慎，集中于基本面熟悉且有一定安全边际的标的。
• 推荐关注小市值公司与次新股或重组股板块。

5. 微信企业号

• 微信企业号定位为企业办公，提供如打卡、报销、会议等功能。
• 腾讯推出企业号是基于企业级市场时机成熟和未来盈利潜力。
• 企业号可能从SaaS平台过渡到PaaS平台，引入第三方企业管理软件，增强用户粘性。
• 对企业级软件开发商而言，微信企业号将带来巨大机遇，独立SAAS厂商需像开发者拥抱手机应用一样，拥抱企业号等PaaS平台。

关键信息

投资组合推荐

• 凯迪电力：14年业绩大幅反转，极具潜力的清洁能源平台型公司。
• 洲明科技：受益于全球经济复苏，外销市场明显回暖，新兴电商渠道模式构建持续推进。
• 聚飞光电：封装支撑近期快速增长，光学膜有望打开成长预期。
• 中瑞思创：向RFID厂商和解决方案提供商转化，盈利拐点将至。
• 邦讯技术：A股最纯正的可穿戴标的，拥有360等优质客户基础。
• 新纶科技：石墨散热材料满产满销，验证新材料业务“同源客户”销售给力。
• 康得新：国际高分子复合材料综合型平台企业。

其他建议关注的个股

• 国中水务：首家规模化进入农村水务市场的企业，未来环境科技平台型公司。
• 太安堂：独家产品麒麟丸欲打造国内不孕不育症治疗领域第一品牌中成药，二胎政策放开将进一步打开市场空间。
• 中际装备：思奈环保注入构建空气净化产业链，处于拐点期的小市值标的。
• 华测检测：业绩增长稳定，时间驱动估值提升，食品、医学及环境监测是未来看点。
• 安科瑞：被忽视的智能建筑及节能服务“卖铲人”。
• 宝通带业：毛利改善、主业提升利好公司业绩，价值被低估，存在向上修复动力，大股东增持体现对未来发展信心。
• 万顺股份：率先扩产ITO导电膜，步入业绩高速成长通道。
• 数码视讯：被低估的广电融合应用平台商。
• 春兴精工：受益4G建设，消费电子业务再扩张。

附录信息

证券分析师信息

• 张建胜：A0230512080001，邮箱：zhangjs@swsresearch.com
• 孟烨勇：A0230513010001
• 刘嘉庆：A0230113080005，邮箱：liujq@swsresearch.com，电话：(8621)23297818×7705

机构信息

• 上海申银万国证券研究所有限公司
• 地址：上海市南京东路99号
• 电话：(8621)23297818
• 网站：http://www.swsresearch.com

投资评级说明

• 证券投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（相对市场-5%~5%）、减持（相对弱于市场5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越整体市场）、中性（行业与整体市场基本持平）、看淡（行业弱于整体市场）。
• 基准指数：沪深300指数

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• 本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司客户使用。
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图表目录

• 图1：上证综指小幅上涨，创业板指涨幅较大
• 图2：本周中小板较创业板涨幅较大
• 图3：7月净减持额较6月同期大幅增加
• 图4：7天回购利率7月4日下降至3.42%
• 图5：本周银行间转帖利率下调至3.95%
• 图6：腾讯微信三大产品线，全面布局企业管理市场