20140630-申万宏源-中小盘周报_投资_转型_进行时_浅谈智能家居的发展方向_17页_670kb

中小盘策略周报总结（2014/6/23-2014/6/27）

核心内容

本周（6月23日至6月27日）上证综指小幅上涨，创业板指涨幅较大，达到4.11%。市场情绪回升，高送转和炒新股成为主要驱动因素，次新股、参股IPO、在线教育等概念表现活跃。尽管流动性宽松，但需关注后续变化。

主要观点

• 市场表现：创业板指创三个月新高，表现优于主板，显示出市场对成长股和题材股的偏好。
• 净减持情况：本周净减持额小幅减少，但总体仍处于近期高位，6月减持额较5月显著增加。重点提醒关注比亚迪和双星新材下周的解禁风险。
• 流动性分析：央行本周净投放资金120亿元，市场流动性较为宽松。但需继续观察后续变化。
• 投资转型：市场进入“转型”第二阶段，建议关注边际变化，如移动互联网、清洁能源、维生素提价等领域的投资机会。
• 智能家居方向：随着科技发展，智能家居的智能化程度提升，未来将实现自主感知、定时和语音控制。CETC的介绍表明，这一方向具有广阔前景。

关键信息

1. 本周市场表现

• 上证综指上涨0.49%至2036.51点。
• 沪深300指数上涨0.63%。
• 中小板指上涨2.35%。
• 创业板指上涨4.11%，逼近1400点。
• 高送转和炒新股是主要主线，次新股和在线教育等概念表现活跃。

2. 本周净减持情况

• 中小板减持23.35亿元，创业板减持金额为23.35亿元，增持金额为1.62亿元。
• 减持金额较大的公司包括东江环保（710万股）、蓝帆股份（1195万股）、乐视网（300万股）。
• 增持公司包括北陆药业和尤夫股份。

3. 下周解禁情况

• 下周共有12家中小板、创业板公司限售股解禁，预计解禁市值为597.23亿元。
• 重点警惕比亚迪（491.45亿元）和双星新材（37.25亿元）。

4. 流动性分析

• 央行本周净投放资金120亿元，流动性宽松。
• 七天回购利率上升至3.86%，银行间转帖利率下调至4.25%，票据直贴利率（长三角）下调至4.30%。
• 公开市场有180亿元正回购，300亿元正回购到期。

5. 投资转型

• 市场进入“转型”第二阶段，建议关注移动互联网、清洁能源、维生素提价等领域。
• 推荐凯迪电力、中瑞思创、邦讯技术、新纶科技、兄弟科技和康得新。

6. 智能家居发展方向

• 智能家居的智能化程度越来越高，未来将实现自主感知、定时和语音控制。
• CETC介绍的智能家居应用场景表明，系统将具备高度智能化，如智能灯光控制、安防系统、可燃气泄漏自动处理等。

7. 申万中小盘投资组合

• 凯迪电力：14年业绩大幅反转，极具潜力的清洁能源平台型公司。
• 中瑞思创：向RFID厂商和解决方案提供商转化，盈利拐点将至。
• 邦讯技术：A股最纯正的可穿戴标的，拥有360等优质客户基础。
• 新纶科技：新材料产能投放驱动14年业绩高增长，军工用芳纶龙头即将诞生。
• 兄弟科技：公司所属维生素细分行业拐点显现，未来产品价格有大幅提升的可能。
• 康得新：国际高分子复合材料综合型平台企业。

此外，还建议关注以下个股：

• 国中水务：首家规模化进入农村水务市场的企业，未来环境科技平台型公司。
• 太安堂：独家产品麒麟丸欲打造国内不孕不育症治疗领域第一品牌中成药，二胎放开进一步打开市场空间。
• 华测检测：业绩增长稳定，事件驱动估值提升，食品、医学及环境检测是未来看点。
• 万顺股份：率先扩产ITO导电膜，步入业绩高速成长通道。
• 安科瑞：被忽视的智能建筑及节能服务“卖铲人”。
• 数码视讯：从广电设备商向融合应用平台转型。
• 春兴精工：受益4G建设，消费电子业务再扩张。
• 光一科技：布局移动医疗的智能家居标的。
• 中际装备：思奈环保注入构建空气净化产业链，处于拐点期的小市值标的。

投资建议

• 聚飞光电：封装业务具有强大竞争力，预计14年增长28%。光学膜市场空间大，毛利率高，预计14年下半年进入量产销售，成为15年主要增长动力。
• 投资评级：买入（Buy）为相对强于市场表现20%以上；增持（Outperform）为相对强于市场表现5%~20%；中性（Neutral）为相对市场表现在-5%~+5%之间波动；减持（Underperform）为相对弱于市场表现5%以下。

风险提示

• 成长股估值风险。
• 技术风险。

法律声明

• 本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司客户使用。
• 本报告基于已公开信息撰写，不保证信息的准确性或完整性。
• 投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险。
• 本报告不构成私人咨询建议，也不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。